Gradul de îndatorare operațională măsoară variația procentuală a câștigurilor unei companii înainte de dobânzi și impozite, raportată la o modificare procentuală a vânzărilor. Un grad ridicat de pârghie de exploatare indică faptul că câștigurile înainte de dobânzi și impozite prezintă mai multe fluctuații, având în vedere o modificare procentuală a vânzărilor.
Gradul de pârghie de exploatare este calculat prin împărțirea modificării procentuale a veniturilor unei companii înainte de dobânzi și impozite prin modificarea procentuală a vânzărilor sale pe o perioadă specificată. De asemenea, poate fi calculat prin scăderea costurilor variabile ale unei societăți din vânzările sale și împărțirea acestora cu vânzările mai puțin variabile și costuri fixe.
- De exemplu, compania ABC are vânzări de 20 de milioane de dolari, costuri fixe de 13 milioane de dolari și costuri variabile de 6 milioane de dolari. Prin urmare, gradul de îndatorare al companiei ABC este de 14 ((20 milioane dolari - 6 milioane dolari) / (20 milioane dolari - 13 milioane dolari - 6 milioane dolari)).Deoarece gradul de pârghie de exploatare este ridicat, compania va avea o volatilitate ridicată pentru o mică modificare a vânzărilor. Prin urmare, o schimbare de 1% a vânzărilor va determina fluctuația profitului companiei ABC cu 14%.
Pe de altă parte, compania DEF, competitor al companiei ABC, a avut vânzări de 20 de milioane de dolari, costuri fixe de 5 milioane de dolari și costuri variabile de 6 milioane de dolari. Gradul de îndatorare al companiei DEF este de 1. 56 ((20 milioane dolari - 6 milioane dolari / 20 milioane dolari - 5 milioane dolari - 6 milioane dolari).
Gradul de pârghie de exploatare pentru compania DEF va avea un nivel mai scăzut al volatilității profiturilor sale, dat fiind o modificare procentuală a vânzărilor. Dacă se înregistrează o creștere de 1% a vânzărilor, profitul companiei DEF va crește doar cu 1,6%, în timp ce compania ABC va avea o creștere de 14% a profitului.Pe lângă levierul de exploatare, care sunt alte forme importante de pârghie pentru întreprinderi?
Aflați ce alte forme de pârghie există pentru întreprinderi, în afară de efectul de levier operațional, și despre măsurătorile primare privind pârghiile pe care analiștii de pe piață le iau în considerare.
Cum pot calcula gradul de pârghie de exploatare?
Gradul de pârghie de exploatare este o măsură utilizată pentru a evalua modul în care veniturile operaționale ale unei companii se modifică în ceea ce privește o modificare procentuală a vânzărilor. Formula principală împarte schimbarea procentuală în EBIT cu variația procentuală a vânzărilor.
Care sunt riscurile de a avea atît o pârghie de exploatare ridicată, cît și o pârghie financiară ridicată?
ÎN domeniul finanțelor, termenul de levier apare adesea. Atât investitorii, cât și companiile folosesc efectul de levier pentru a genera profituri mai mari asupra activelor lor. Cu toate acestea, utilizarea efectului de pârghie nu garantează succesul, iar posibilitatea unor pierderi excesive este mult îmbunătățită în pozițiile cu efect ridicat de îndatorare.