Dacă sunteți un tip de investitor care preferă un pariu sigur, este posibil să fi considerat acțiuni și fonduri plătitoare de dividende în speranța de a genera randamente mai mari în portofoliul dvs. La urma urmei, acțiunile care plătesc dividende au avut mult timp o reputație solidă în rândul consilierilor financiari ca investiții destul de scăzute, cu randament ridicat. De fapt, mulți clienți au fost informați că dividendele primite nu contează în cele din urmă pentru câștigurile sau pierderile unui stoc, ceea ce le face o plată fiabilă chiar și atunci când prețul acțiunilor companiei scade.

Cu toate acestea, potrivit unei lucrări academice recente, inovatoare, intitulată "Deconectarea dividendelor", creată de un duo de profesori de finanțe de la Universitatea din Chicago și de la Universitatea din California de Sud, aceste presupuneri pe larg despre dividende pur și simplu nu sunt adevărate.

Profesorii Samuel Hartzmark și David Solomon, care au scris lucrarea, remarcă faptul că concepțiile greșite despre dividende provin din ceea ce ei numesc "falimentul dividendelor libere. "În esență, prea mulți investitori consideră dividendele izolate de modul în care operează în practică, ignorând relația simbiotică pe care dividendele o au cu câștigurile și pierderile de capital. Aceste elemente trebuie privite în tandem, nu separat. (A se vedea și:

Introducere în dividende : Investiția în acțiuni cu dividende . ->

Elementele de bază ale dividendelor

Dacă îți spui: "Mare, deci dividendele sunt supraestimate - dar ce este exact un dividend? , "Aici este un grund scurt. Multe companii, în special cele bine stabilite, fac plăți regulate acționarilor. Aceste dividende sunt de obicei plătite trimestrial și reflectă nu prețul pe acțiuni fluctuant, ci câștigurile companiei. Mulți investitori vin să se bazeze pe dividende ca fiind unul dintre cele mai puternice fluxuri ale veniturilor lor din investiții, în special pe o piață volatilă.

Cu toate acestea, o avertizare: dividendele nu sunt garantate, ceea ce înseamnă că societățile au libertatea de a le tăia în orice moment. În timp ce dividendele ar putea părea un lucru sigur, ele sunt în esență orice. Ar putea fi mai logic să vă gândiți la dividende, așa cum ați plăti un salariu regulat de la o companie care vă poate declanșa în orice moment - cu despăgubire zero. (Vezi

Cele mai mari 3 concepții greșite ale stocurilor de dividende .) O schimbare paradigmă

Potrivit autorilor Hartzmark și Solomon, problema esențială cu dividendele este modul în care investitorii le privesc separat de capital câștigurile. Considerând dividende ca fiind un venit "extra" care nu se datorează performanțelor unui fond, investitorii ignoră regulile fundamentale privind modul în care plățile dividendelor influențează performanța unui fond.

Iată un exemplu: Imediat după ce o companie plătește dividende investitorilor săi, prețul acțiunilor sale scade.Asta pentru că există o schimbare directă a banilor de la prețul acțiunilor la dividend. Cu toate acestea, deoarece investitorii consideră că dividendele sunt "separate" de prețul acțiunilor, acestea nu pot calcula acest transfer.

În esență, investitorii ar fi la fel de probabil să profite de la vânzarea acțiunilor dintr-un stoc așa cum ar fi de la primirea unui dividend, deoarece plata dividendelor funcționează la fel ca actul de vânzare a acțiunilor: Stocul însuși este devalorizat la plată.

Contabilitate mentală

Dacă "fallarea dividendelor libere" pare a fi un caz simplu de contabilitate defectuoasă, aveți dreptate: Dar în acest caz, problema contabilă este în primul rând psihologică. Hartzmark și Solomon au constatat că respondenții studiului au deținut dividende într-un cont bancar mental separat din stocurile cărora le-au fost legate, considerându-le în mod efectiv ca un flux de venit separat, comparabil cu alte instrumente care dau venituri, cum ar fi obligațiunile.

Autorii au constatat, de asemenea, că ratele scăzute ale dobânzilor au creat o piață fierbinte pentru acțiunile cu plata dividendelor. În timp ce investitorii se încadrează în dividende, cu toate acestea, ele măresc prețurile și, în cele din urmă, reduc ratele de rentabilitate. Toată această popularitate a făcut ca acțiunile care plătesc dividende să fie scumpe și adesea supraevaluate.

Linia de fund

Dacă sunteți vinovat de păstrarea unui cont bancar separat pentru dividende, este timpul să simplificați. Amintiți-vă că un preț accelerat la bursă poate decima în mod eficient chiar randamentele dividendelor generoase. Gândiți-vă la urmărirea sfatului înțelept al lui Hartzmark și al lui Solomon, care îi încurajează pe oameni să folosească acțiuni care plătesc dividende într-o manieră care să pară total contraintuitivă, deoarece contravine celor pe care majoritatea investitorilor le fac în mod eronat.

Dacă vă puteți stomacula, cumpărați rezerve de dividende cu randament ridicat când prețurile cresc și le vindeți odată ce prețurile încep să scadă. Făcând acest lucru, veți merge împotriva turmei - și veți face dividende pentru dumneavoastră.