a:

Se numește oficial Indicele de Volatilitate CBOE și este listat sub simbolul VIX, investitorii și analiștii se referă uneori la aceasta prin porecla neoficială: indicele de frică.

Din punct de vedere tehnic, indicele de volatilitate CBOE nu măsoară aceeași volatilitate ca majoritatea celorlalți indicatori. Volatilitatea este nivelul fluctuațiilor de prețuri care pot fi observate prin analizarea datelor din trecut. În schimb, VIX analizează așteptările privind volatilitatea viitoare, cunoscută și ca volatilitatea implicită. Timpurile de incertitudine mai mare (volatilitatea viitoare așteptată) au ca rezultat valori mai mari ale VIX, în timp ce timpurile mai puțin anxioase corespund unor valori mai mici.

VXX inițial a fost lansat de CBOE în 1993. La acel moment, indicele a ținut cont doar de volatilitatea implicită a opt opțiuni S & P 100 separate și de call. Începând cu anul 2002, CBOE a luat decizia de a extinde VIX la S & P 500 pentru a capta mai bine sentimentul pieței. Contractele VIX au fost adăugate în 2004, iar opțiunile VIX au urmat în 2006.

Valorile VIX sunt cotate în puncte procentuale și se presupune că vor anticipa mișcarea prețului acțiunilor la S & P 500 în următoarele 30 de zile. Această valoare este apoi anualizată pentru a acoperi perioada următoare de 12 luni. Formula VIX este calculată ca rădăcină pătrată a ratei de variație a varianței parțiale în primele 30 de zile, cunoscute și ca așteptări neutre la risc. Această formulă a fost dezvoltată de profesorul Universității Vanderbilt Robert Whaley în 1992.

Investitorii, analiștii și managerii de portofolii caută un indice de volatilitate CBOE ca o modalitate de a măsura stresul pieței înainte de a lua decizii. Când se întoarce VIX sunt mai mari, este mai probabil ca participanții la piață să urmeze strategii de investiții cu risc mai scăzut.