a:

Valoarea datoriei pe care o întreprindere este responsabilă este un factor important în evaluarea puterii sale relative și a stabilității financiare. Indiferent dacă sunteți proprietarul afacerii, un contabil sau un partener extern care privește o investiție potențială, nivelul datoriei unei companii joacă un rol crucial în numeroase decizii financiare. Cel mai adesea exprimat ca proporție sau procentaj, nivelurile datoriilor pot fi măsurate în raport cu fondurile pe care o companie trebuie să le acopere, deși unele sunt mai cuprinzătoare decât altele. Două tipuri de rapoarte de măsurare a datoriei utilizate în mod obișnuit sunt raportul de acoperire a dobânzii și rata de acoperire a serviciului datoriei sau DSCR. Deși ambele oferă perspective importante asupra stabilității financiare a unei companii, calculele și interpretările lor diferă în moduri importante.

Rata de acoperire a dobânzii servește la măsurarea valorii capitalului unei societăți în raport cu suma dobânzii pe care trebuie să o plătească pentru toate datoriile pentru o anumită perioadă. Acesta este exprimat ca raport și este cel mai adesea calculat anual. Pentru a calcula rata de acoperire a dobânzii, pur și simplu împărțiți câștigurile înainte de dobânzi și impozite sau EBIT pentru perioada stabilită de plățile totale de dobânzi datorate pentru aceeași perioadă. EBIT, adesea denumit venituri nete de exploatare sau profit operațional, se calculează prin scăderea veniturilor din cheltuielile generale și de exploatare, cum ar fi chiria, costul bunurilor, transportul de mărfuri, salariile și utilitățile. Acest număr reflectă suma disponibilă după scăderea tuturor cheltuielilor necesare pentru menținerea afacerii în derulare. Cu cât este mai mare raportul dintre EBIT și plățile de dobânzi, cu atât este mai stabilă din punct de vedere financiar. Această valoare ia în considerare numai plățile de dobânzi și nu plățile efectuate pe soldurile datoriei principale care pot fi solicitate de către creditori.

Rata de acoperire a serviciului datoriei este puțin mai cuprinzătoare. Această valoare evaluează capacitatea unei societăți de a-și îndeplini plațile minime principale și a dobânzilor, inclusiv plățile pentru fonduri scufundate, pentru o anumită perioadă. Pentru a calcula DSCR, EBIT este împărțit la suma totală a plăților principale și a dobânzilor solicitate pentru o anumită perioadă. Deoarece ia în considerare plățile principale pe lângă dobândă, DSCR este un indicator ușor mai robust al aptitudinii financiare a unei companii.

În orice caz, o companie cu un raport mai mic de 1 nu generează venituri suficiente pentru a acoperi cheltuielile minime ale datoriilor. În ceea ce privește gestionarea afacerilor sau investițiile, aceasta reprezintă o perspectivă foarte riscantă, deoarece chiar și o scurtă perioadă de venituri mai mici decât media ar putea declanșa dezastru. O companie cu un raport de acoperire a dobânzii sau DSCR mai mică de 1 este capabilă să genereze venituri suficiente pentru a menține luminile, dar nu și pentru a-și îndeplini obligațiile datoriei.Prin urmare, companiile cu rapoarte mai mari sunt considerate de către investitori și instituțiile de creditare ca fiind mai stabile din punct de vedere financiar. Băncile, de exemplu, este puțin probabil să împrumute fonduri unei companii cu DSCR de 0,89, deoarece reflectă o luptă pentru a face plăți minime pentru obligațiile curente. În general, un raport mai mic de 1,5: 1 sau 150% este considerat risc ridicat. Bineînțeles, ambele rapoarte se pot schimba în mod dramatic, pe măsură ce compania își asumă noi datorii, plătește datorii vechi sau fluctuează venituri.