a:

Nu există o diferență de fond între rata de acoperire a dobânzii și dobânda dobândită (TIE); acestea sunt două nume pentru aceleași măsurători ale solvabilității în afaceri. Rata de acoperire, similară ratei de lichiditate, exprimă capacitatea unei firme de a-și îndeplini anumite obligații financiare. Investitorii utilizează rapoarte de acoperire pentru a urmări schimbările în datoriile companiei în timp și ca instrument de comparație între companiile similare. Creditorii acordă o atenție deosebită rapoartelor de acoperire înainte de acordarea de credite suplimentare sau alocarea de profiluri de risc întreprinderilor. O metodă comună de exprimare a relațiilor de datorie este raportul (TIE) sau acoperirea dobânzii.

TIE poate fi calculată prin împărțirea dobânzii totale plătibile din câștigurile înainte de dobânzi, impozite, amortizări și amortizări (EBITDA). EBITDA este o categorie contabilă utilizată pentru a evalua performanța financiară. Din simplitate, puteți vedea adesea calculul TIE utilizând câștigurile înainte de dobânzi și impozite (EBIT), în loc de EBITDA.

EBIT, EBITDA și dobânda totală de plătit pot fi găsite în contul de profit și pierdere al unei companii. Puteți vedea EBIT exprimat ca venituri din exploatare. Un raport de 1 sugerează că există suficient flux de numerar pentru a plăti cheltuielile cu dobânzile aferente datoriei, dar nimic altceva; un raport de 5 indică faptul că compania câștigă de cinci ori mai mult decât trebuie să plătească în interes.

Valorile mai mari sunt în general considerate a fi mai favorabile decât valorile mai mici. Există totuși un punct de diminuare a valorii, pentru societățile cotate la bursă; un raport TIE care este prea mare poate fi un indiciu că societatea este subutilizarea datoriilor, limitând posibilele capitaluri proprii ale acționarilor. Aparent, o companie ar putea obține randamente mai mari, împrumutând la un cost mai mic al capitalului decât ceea ce plătește în prezent pentru datoriile sale.

Ca regulă generală, creditorii sunt îngrijorați atunci când rata de acoperire a dobânzii scade sub 2. 5 sau 3. Ratele de acoperire a dobânzii tind să varieze între diferitele industrii, prin urmare este foarte util să comparăm concurenții asemănători. Este o practică obișnuită să se creeze linii de trend din TIE pentru ca o companie să vadă fluctuațiile anuale ale capacității sale de a-și satisface datoriile. Dacă rata de acoperire a dobânzii pentru o companie pare a fi în mod semnificativ neconformă fie cu media istorică, fie cu intervalul normal pentru industria sa, ar putea fi un steag roșu.

Există limitări la orice rapoarte de acoperire, inclusiv TIE. EBITDA și EBIT ignoră modificările în capitalul circulant, cheltuielile de capital, impozitele și dobânzile. Acesta este motivul pentru care rapoartele de acoperire sunt adesea evaluate împreună cu alte rapoarte financiare și cu o revizuire a situației veniturilor, a bilanțului și a situației fluxurilor de trezorerie.

Acționarii și deținătorii de obligațiuni au un interes deosebit pentru TIE, deoarece sunt considerați creditori ai societății.Rata de acoperire care este în scădere sugerează că societatea ar putea lupta pentru a satisface plățile viitoare ale datoriei, reducând potențial prețul acțiunilor și evaluările dăunătoare ale obligațiunilor.