a:

Rata de referință este o măsură a efectului de levier al unei companii care urmărește să evalueze o anumită comparație între capitalurile proprii sau activele și capitalul împrumutat. Cota cea mai frecvent utilizată este raportul dintre datorie și capital propriu.

Rata datoriei față de capitalul propriu este o măsură a capitalului, în special a capitalului de la creditori (datorie) în comparație cu capitalul de la proprietari sau acționari (capitaluri proprii). Raportul este calculat ca pasive financiare totale împărțite la capitalul total al proprietarilor sau al acționarilor. Acesta este destinat să ofere o indicație globală a proporțiilor de datorii și de capitaluri pe care o companie le utilizează pentru a-și finanța operațiunile totale. Calculul responsabilității include, de obicei, numai datorii pe termen lung sau acorduri de finanțare, dar poate exista o variație a ceea ce este inclus în calcul. Analiștii includ în mod obișnuit sau exclud elemente de răspundere în funcție de tipul de activitate, uneori inclusiv datorii pe termen scurt, obligații contractuale sau contracte de leasing. Analiza variază de asemenea dacă taxele amânate ar trebui să facă parte din datorie sau ar fi considerate parte din capitalul propriu în ecuație. Stocul preferat este, de obicei, calculat ca datorie sau capital propriu, în funcție de structura corporativă a companiei. O companie are un raport datorie / capital propriu de 1 dacă jumătate din activele sale sunt finanțate de către proprietari sau acționari și jumătate de creditori. O valoare mai mică de 1 indică un procent mai mare de active din capitalurile proprii și o valoare mai mare de 1 înseamnă un procent mai mare de active finanțate prin datorii. Raportul dintre datoriile și capitalurile proprii variază de obicei de la 5 la 2.

Scopul examinării raportului dintre datorie și capital propriu este de a evalua stabilitatea generală sau nivelul de risc al unei societăți. Aceasta arată capacitatea unei capitaluri proprii de a îndeplini obligațiile societății față de creditori și, prin urmare, este examinată îndeaproape de către creditori și esențială pentru determinarea capacității unei societăți de a obține finanțare suplimentară. Raportul dintre datorie și capital propriu al unei societăți este, de asemenea, luat în considerare de către acționari și de analiștii de piață.

În general, creditorii și investitorii preferă o rată mai mică a datoriilor față de capitalurile proprii, deoarece acestea fac ca investițiile lor în companie să fie în mod fundamental mai sigure. Odată ce o companie este stabilită și a fost în afaceri de mai mulți ani, o rată a creșterii datoriilor către capitaluri proprii este de obicei considerată a fi o tendință negativă. Cu toate acestea, un nivel scăzut al datoriilor față de capitalurile proprii nu este considerat automat un lucru bun. De exemplu, datoriile scăzute față de capitalurile proprii ar putea indica faptul că o companie nu reușește să se extindă cât de repede poate cu o finanțare suplimentară, iar un astfel de eșec de creștere poate avea un impact negativ asupra afacerii companiei în viitor.

Ceea ce este considerat un raport adecvat al datoriei către capital propriu variază foarte mult de la o industrie la alta.Industriile cu o intensitate mare de capital, cum ar fi companiile energetice sau marile întreprinderi producătoare, au un grad mai mare de îndatorare datorită capitalului substanțial pe care trebuie să-l investească în echipamente, cercetare, explorare și instalații de producție sau prelucrare. Cu cât venitul unei companii este mai stabil, cu atât mai mare este raportul dintre datorie și capital propriu, este permis de analiști.