a:

Analiza fluxurilor de trezorerie a fost transformată de la introducerea pe scară largă a situațiilor fluxurilor de numerar, iar investitorii au acces la o serie de indicatori și valori privind lichiditatea unei companii. Exemplele obișnuite includ raportul actual și raportul rapid, fiecare dintre acestea concentrându-se asupra activelor curente și asupra datoriilor curente. Alte rapoarte utile privind fluxurile de trezorerie includ raportul cifrei de afaceri a conturilor de încasat și rata cifrei de afaceri a stocurilor. Companiile de telecomunicații ar trebui, de asemenea, evaluate pentru fluxul de numerar gratuit sau FCF.

AD:

Metricile tradiționale și ratele moderne

Cele mai multe cărți contabile și jurnalele de acțiuni se bazează pe raportul actual și raportul rapid pentru a oferi un instantaneu al lichidității corporative. Fiecare poate fi extras direct din situațiile financiare. Raportul actual este egal cu activele curente împărțite la datorii curente. Raportul rapid, denumit uneori raportul "testul acid", este similar: (totalul activelor curente minus stocurile și avansurile) / totalul pasivelor curente.

Investitorii ar putea, de asemenea, să ia în considerare rate mai noi, cum ar fi raportul fluxurilor de trezorerie mai puțin cunoscut, care împarte fluxul de numerar operațional net pe total pasive curente. Există, de asemenea, rata de acoperire a dobânzii în numerar: suma fluxului net de numerar operațional plus dobânda plus impozitele, toate împărțite la dobânzile anuale.

Raporturile moderne sunt mai potrivite pentru industria telecomunicațiilor. Unul dintre motive este faptul că rapoartele tradiționale tind să supraestimeze pozițiile de lichiditate concentrându-se mai degrabă pe activele totale decât pe fluxurile de numerar din exploatare.

Impactul fluxului de numerar gratuit

FCF este important pentru orice companie, dar este deosebit de important pentru companiile care trebuie să rămână pe lângă tehnologiile în schimbare și așteptările consumatorilor. Companiile de telecomunicații cu FCF suficient pot finanța creșterea internă, pot retrage datoriile în avans, pot plăti dividende acționarilor și pot negocia condiții de finanțare mai bune.

Companiile de telecomunicații fără FCF ar trebui privite ca lipsite de lichiditate. Mai multe motive ar putea provoca această problemă; situațiile financiare oferă o perspectivă suplimentară, dar cele mai frecvente includ gestionarea ineficientă a conturilor de încasări și bugetarea insuficientă a capitalului.

Cea mai obișnuită metodă de a calcula FCF este următoarea: EBIT (rata 1-taxă) + depreciere - modificarea capitalului circulant - cheltuieli de capital.