Inovațiile tehnice și financiare au condus la introducerea unor instrumente financiare complexe și strategii de tranzacționare cu o acoperire globală. Ca rezultat al acestor evoluții, transparența, procedurile și controlul sunt susceptibile de a fi compromise. Prevenirea activității ilegale devine din ce în ce mai mult o provocare pentru autoritățile de reglementare, iar opțiunile, fiind instrumente complicate, adaugă mult mai multe straturi regulamentelor necesare, cu diferitele taxe de brokeraj cu structuri complexe și niveluri de pârghie permise cu expunere cu risc ridicat. În acest articol, discutăm regulamentele de bază, organele de conducere și activitățile acestora pentru piața opțiunilor din SUA.

Obiectivul principal al unei piețe financiare reglementate este protejarea drepturilor și intereselor investitorului comun prin aplicarea setului de protocoale necesare. Autoritățile de reglementare a opțiunilor din SUA stabilesc, înregistrează, standardizează, modifică sau revizuiesc (dacă este necesar) regulile privind tranzacționarea opțiunilor din SUA, care implică:

• Lanțuri opționale pentru prețul de lansare și data expirării
• Limite de menținere a poziției
• Scăderea limitelor pentru pozițiile acoperite
• Mecanisme de exerciții
• Reguli pentru raportarea comenzilor și tratarea excepțiilor
• Reguli de vânzare în lipsă.
• În plus, autoritățile de reglementare stabilesc cerințe privind raportarea comerțului, mecanismele de soluționare a litigiilor și acțiunile disciplinare împotriva persoanelor și întreprinderilor neconforme. Majoritatea acestor reguli și reguli sunt impuse prin intermediul firmelor de brokeraj.
• Un contract de opțiune poate fi tranzacționat pe un stoc / indice sau pe valută / marfă / futures ca pe o bază de date. Diferite organizații din SUA reglementează aceste categorii. Toate contractele de opțiuni tranzacționate pe stoc / index sunt supravegheate de Comisia pentru Valori Mobiliare (SEC) și de Autoritatea de Reglementare în Domeniul Industriei Financiare (FINRA); în timp ce contractele de opțiuni pe valută / mărfuri / contracte futures sunt urmărite de Comisia de Comerț Futures (CFTC) și de Asociația Națională a Futures (NFA).

Comisia pentru valori mobiliare

SEC, înființată în 1934, are o declarație de misiune "de a proteja investitorii, de a menține piețele echitabile, ordonate și eficiente și de a facilita formarea capitalului. "Ea stabilește reglementări pentru a asigura că practicile corecte sunt urmate pe piețe cu transparență completă. O listă completă a regulilor de tranzacționare cu opțiuni SEC este disponibilă aici.

Autoritatea de reglementare a industriei financiare

Creată în 2007, FINRA este un organism neguvernamental dedicat siguranței investitorilor și fiabilității pieței prin reglementare. Principala sa axă pe respectarea de către firmele și brokerii de securitate a unui set de reguli și pe asigurarea transparenței pieței. Operațiunile FINRA pot fi împărțite în patru secțiuni:

Educarea publicului despre investiții, manipularea banilor, fraudarea și gestionarea riscurilor prin intermediul modulelor de instruire disponibile pe site-ul său.

Înregistrarea obligatorie a brokerilor: toți companiile din domeniul tranzacțiilor cu valori mobiliare din SUA sunt obligați să se înregistreze la FINRA și să devină broker-dealer licențiat. Dacă nu, pot fi supuși unor sancțiuni, acțiuni în justiție și chiar opriri.

Licențierea și examenele de valori mobiliare.

Evidența acțiunilor disciplinare.

• Reglementările specifice opțiunii FINRA sunt disponibile în ghidul de reglementare a opțiunilor detaliate. Propunerile făcute de schimburile de membri sunt verificate cu atenție pentru evaluarea impactului și, dacă se dovedește a fi adecvate, sunt implementate modificări ale regulilor în conformitate cu SEC. (Mai mult, a se vedea: Investopedia explică - cum FINRA este legată de SEC.)
• Comisia pentru comercializarea mărfurilor futures
• Înființată în 1974, CFTC este un organism guvernamental care asistă viitoarele tranzacții pentru diferite sectoare precum agricultura, piețele, energia și piețele de mediu. Regulamentul său urmărește să-și îndeplinească misiunea "de a proteja participanții pe piață și publicul de fraudă, manipulare, practici abuzive și riscuri sistemice legate de instrumente derivate. "CFTC oferă, de asemenea, mecanisme pentru ca fiecare comerciant să depună o plângere, precum și un program de avertizare împotriva infracțiunilor. Mai jos este lista schimburilor monitorizate de CFTC:
• 1. Schimb de opțiuni de bursă Chicago

2. Consiliul de comerț din Chicago

3. Chicago Mercantile Exchange

4. HedgeStreet

5. Cursul de Futures al SUA

6. Consiliul de comerț din Kansas City

7. Bursa de cereale din Minneapolis

8. New York Mercantile Exchange

9. Consiliul de comerț din New York

10. OneChicago

Asociația Națională a Futures (NFA)

Asociația Națională a Futures (NFA) este "furnizorul principal de programe de reglementare eficiente și inovatoare care protejează integritatea piețelor instrumentelor derivate" (inclusiv opțiunile). Un ghid detaliat de reglementare (inclusiv opțiunile) este disponibil pe site-ul oficial al ANF. Toți membrii NFA au următoarele obligații:

A fi membru listat / înregistrat al NFA.

Respectați cerințele esențiale de capital.

Menținerea evidenței și raportarea, care ar trebui să fie exhaustivă pentru toate tranzacțiile și activitățile conexe.

Reglementările cheie ale opțiunilor americane

• Iată câteva dintre regulamentele cheie din SUA:
• Comercianții de opțiuni din SUA trebuie să tranzacționeze în limitele stabilite de autoritatea de reglementare respectivă.
• Deoarece tranzacționarea pe opțiuni scurte poate duce adesea la pierderea mai mult decât valoarea tranzacționată, limitele de levier, cerințele de marjă și pozițiile scurte au cele mai multe reglementări pentru a proteja investitorii și comercianții de riscuri necunoscute.

Comercianții de opțiuni sunt obligați să mențină marja minimă stabilită de broker în baza reglementărilor.

Pentru opțiunile scurte pe forex, valoarea noțională a valorii tranzacției plus prima de opțiune primită ar trebui menținută ca un depozit de securitate.

• Pentru opțiunile lungi, întreaga opțiune de primă este necesară ca depozit.
• Norma First-In, First-Out (FIFO) împiedică menținerea unor poziții opționale similare.
• Linia de fund
• Cât de bine funcționează organele de reglementare prin reglementări, reguli și mecanisme de soluționare a litigiilor, expune eficiența reală a unei piețe date.Deși este întotdeauna interesant să se tranzacționeze active financiare complexe, cum ar fi opțiunile și alte instrumente financiare derivate, în speranța unor profituri mai bune, ar trebui să se acorde o atenție deosebită asigurării unei bune reglementări a piețelor, a participanților și a firmelor de facilitatori.