Teoria portofoliului modern sugerează că piețele sunt eficiente și că prețul unui titlu cuprinde toate informațiile disponibile. Sugestia este că gestionarea activă a unui portofoliu este inutilă, iar investitorii ar fi mai bine să cumpere un indice și să-l lase să meargă. Cu toate acestea, prețurile acțiunilor nu par întotdeauna raționale și există, de asemenea, dovezi ample împotriva piețelor eficiente. Deci, deși mulți oameni spun că indexarea investițiilor este calea de urmat, vom analiza câteva motive pentru care nu este întotdeauna cea mai bună alegere. (Pentru citirea de fundal, consultați Index Tutorial pentru investiții și Teoria portofoliilor moderne: O privire de ansamblu )

AD:

1. Lipsa protecției împotriva scăderii
Bursa de valori sa dovedit a fi o investiție excelentă pe termen lung, dar de-a lungul anilor a avut o parte echitabilă de lovituri și vânătăi. Investiția într-un fond de indexare, cum ar fi cel care urmărește S & P 500, vă va oferi un avantaj atunci când piața se descurcă bine, dar vă lasă complet vulnerabile la dezavantaje. Aveți posibilitatea să alegeți să vă acoperiți expunerea la indice prin scurtarea indicelui sau cumpărarea unui indice, ci pentru că acestea se mișcă exact în direcția opusă unul altuia, folosindu-le împreună ar putea învinge scopul de a investi (este o strategie de rentabilitate ). (Pentru a afla cum să vă protejați împotriva crizelor temere, verificați 4 Strategii ETF pentru o piață inferioară .

2. Lipsa abilității reactive
Uneori, se poate întâmpla ca prețurile să fie greșite pe piață. Dacă există o companie din sectorul internet care are un beneficiu unic și toate celelalte prețuri ale acțiunilor companiei pe Internet se îndreaptă spre simpatie, ele pot deveni supraevaluate în grup. Opusul se poate întâmpla, de asemenea. O companie poate avea rezultate dezastruoase, care sunt unice pentru acea companie, dar poate duce la scăderea prețurilor acțiunilor tuturor companiilor din sectorul său. Sectorul respectiv poate reprezenta o valoare convingătoare, însă într-un indice larg de ponderare a valorii de piață, expunerea la acest sector va fi efectiv redusă în loc să crească. Gestionarea activă poate profita de acest comportament greșit pe piață. Un investitor poate avea grijă de companiile bune care devin subevaluate pe baza altor factori decât cele fundamentale și vinde companiile care devin supraevaluate din același motiv. (Aflați cum puteți afla dacă acțiunea dvs. este o afacere sau o întrerupere a contului de bancă vezi Vânzarea simpatiei: Ghidul investitorului .

Indexul de investiții nu permite acest comportament avantajos. În cazul în care un stoc devine supraevaluat, acesta începe de fapt să suporte o pondere mai mare în index. Din păcate, acest lucru este doar atunci când investitorii buni ar dori să reducă expunerea portofoliilor la acel stoc. Deci, chiar dacă aveți o idee clară despre un stoc care este supra-sau subevaluat, dacă investiți doar printr-un indice, nu veți putea să acționați pe baza acestor cunoștințe.

3. Nu există control asupra exploatațiilor
Indexurile sunt setate în portofolii. Dacă un investitor cumpără un fond de indici, acesta nu are control asupra exploatațiilor individuale din portofoliu. Este posibil să aveți companii specifice pe care doriți și doriți să le dețineți, cum ar fi o bancă preferată sau o companie de alimente pe care ați cercetat-o ​​și doriți să o cumpărați. În mod similar, în viața de zi cu zi, puteți avea experiențe care vă determină să credeți că o companie este semnificativ mai bună decât alta; poate că are branduri mai bune, management sau servicii pentru clienți. Ca rezultat, poate doriți să investiți în această companie în mod specific și nu în colegii săi.

În același timp, puteți avea sentimente rele față de alte companii din motive morale sau din alte motive personale. De exemplu, este posibil să aveți probleme cu modul în care o companie tratează mediul sau produsele pe care le produce. Portofoliul dvs. poate fi mărit prin adăugarea de stocuri specifice pe care le doriți, dar componentele unei porțiuni index sunt în afara mâinilor. (Pentru a afla despre investițiile responsabile din punct de vedere social, a se vedea Schimbarea investiției mondiale la un moment dat .)

4. Expunerea limitată la diferite strategii
Există nenumărate strategii pe care investitorii le-au folosit cu succes; din păcate, cumpărarea unui indice al pieței poate să nu vă ofere acces la multe dintre aceste idei și strategii bune. Strategiile de investiții pot fi uneori combinate pentru a oferi investitorilor venituri mai mari ajustate la riscuri. Indexul de investiții vă va oferi o diversificare, dar acest lucru se poate realiza și cu 30 de acțiuni, în loc de cele 500 de acțiuni pe care le va urmări un indice S & P 500.

Dacă efectuați cercetări, este posibil să găsiți cele mai bune stocuri de valoare, cele mai bune stocuri de creștere și cele mai bune stocuri pentru alte strategii. După ce ați făcut cercetarea, le puteți combina într-un portofoliu mai mic, mai bine direcționat. S-ar putea să vă oferiți un portofoliu mai bine poziționat decât piața globală sau unul mai potrivit pentru obiectivele personale și toleranțele la risc. (Pentru a afla mai multe, citiți Un ghid pentru construirea portofoliului .

5. Satisfacție personală umedă
În cele din urmă, investițiile pot fi îngrijorătoare și stresante, în special în perioadele de turbulențe de pe piață. Selectarea anumitor stocuri vă poate lăsa să verificați constant cotații și vă puteți păstra treaz noaptea, însă aceste situații nu vor fi evitate prin investirea într-un index. Puteți totuși să vă aflați mereu în evidență în ce mod funcționează piața și vă îngrijorați de peisajul economic. Mai mult decât atât, veți pierde satisfacția și entuziasmul de a face investiții bune și de a avea succes cu banii.

Concluzie
Au existat studii atât în ​​favoarea cât și împotriva managementului activ. Mulți manageri se comportă mai rău decât comparativ, dar nu schimbă faptul că există manageri excepționali care depășesc cu regularitate piața. Indexarea investițiilor are merit dacă doriți să aveți o viziune economică largă, dar există multe motive pentru care nu este întotdeauna cea mai bună cale spre atingerea obiectivelor dvs. de investiții personale.