Fondurile de hedging sunt fonduri de investiții private ușor reglementate, care folosesc strategii de investiții neconvenționale și adăposturi fiscale, în încercarea de a obține profituri extraordinare pe orice piață. În mod tipic, aceste fonduri sunt structurate ca parteneriate limitate și limitează investițiile către investitori de afaceri sau instituționali. Acești factori le-au dat o aură secretă și umbroasă în comunitatea financiară; cu toate acestea, regulile și reglementările SEC fac posibil ca oricine să se uite la activitățile lor. Acest articol va explora modul în care investitorii individuali savvy pot profita de unele dintre cele mai nemiloase fonduri speculative ale Wall Street. (Pentru lecturi corelate, vezi Un scurt istoric al fondului de hedging .)

Pasul 1: Găsiți un fond de hedging care să vizioneze
Majoritatea fondurilor speculative investesc folosind strategii neconvenționale, rol în realizarea valorii investițiilor lor - acestea sunt cunoscute ca fonduri speculative de tip activ. Fondurile de hedging activist nu numai că angajează consiliul și conducerea companiei în discuție, ci și bătălii proxy salariate, lichidă activele și chiar forțează vânzările companiilor. Aceste activități pot oferi oportunități pentru a înțelege investitorii individuali dispuși să facă o săpătură puțin!

Cei care au petrecut ceva timp pe piață pot fi familiarizați cu multe dintre fondurile speculative de tip hedge afară. Unele fonduri sunt foarte publice atunci când se luptă cu managementul, în timp ce altele sunt extrem de liniștite cu privire la activitățile lor. (Pentru mai multe informații, consultați Introducere în fondurile de hedging - Partea 1 și Partea 2 .)

; cu toate acestea, Comisia pentru Valorilor Mobiliare din S.U.A. (SEC) mandatează un anumit nivel de transparență - în special atunci când sunt implicați fonduri speculative de tip hedge. Prin intermediul acestor depuneri în SEC se poate obține o privire asupra acțiunilor întreprinse de fondurile speculative de tip hedge.

Puteți găsi pilituri SEC utilizând baza de date oficială EDGAR sau alte servicii gratuite, cum ar fi SECFilings, care vă permit să configurați alerte prin e-mail și RSS pentru a trimite notificări atunci când fondurile speculative fac tranzacții.

Formularul cel mai important depus de fondurile speculative de acti vitate este SC 13D, care este o declaratie a proprietatii efective (5% sau mai mare). Există mai multe secțiuni în cadrul acestei depuneri, care ne pot identifica motivațiile fondului de hedging și posibilele acțiuni viitoare:

1.

Securitate și Emitent: conține informații de bază despre companie și compania asociată. 2.

Identitatea și contextul: Această secțiune conține informații despre fondul de hedging care achiziționează acțiunile, inclusiv o divulgare a cazierului judiciar și a oricăror procese în curs. 3.

Sursa, suma fondurilor și alte considerente: Această secțiune explică unde provin fondurile utilizate pentru a cumpăra acțiunile (cash-on-hand sau datorii). 4.

Scopul tranzacției: Aceasta este cea mai importantă secțiune a SC 13D; detaliază exact ce intenționează să facă investiția fondului de hedging. Un fond de hedging este obligat să dezvăluie dacă deține stoc doar ca o investiție sau dacă este interesat să "caute alternative strategice". 5.

Dobânda la valori mobiliare ale emitentului: Această secțiune prezintă numărul de acțiuni deținute și, ocazional, datele tranzacțiilor pentru achiziții importante. 6.

Material care urmează să fie prezentat ca exponate: Aceasta este a doua secțiune cea mai importantă a SC 13D; conține orice scrisori către administrație sau alte exponate care conțin adesea informații extrem de utile care detaliază acțiunile viitoare. Informațiile combinate pot oferi investitorilor individuali o foarte bună înțelegere a ceea ce fondul de hedging încearcă să facă cu investiția sa și dacă acesta va încerca să preia compania sau pur și simplu căută o investiție bună.

Pasul 3: Decipherarea activității unui fond de hedging

Secțiunea "Scopul tranzacției" din depozitul SC 13D cu SEC descrie exact ce intenționează să facă fondul de hedging. Există două tipuri diferite de cerințe pe care le fac fondurile de hedging în aceste litere:
1.

Solicită consiliului: Acestea sunt solicitări specifice adresate consiliului de administrație care solicită anumite modificări. Acestea pot include înlocuiri de conducere, fuziuni sau achiziții, modificări ale structurii capitalului, rambursarea rezervelor de numerar și alte elemente. 2.

Apeluri către acționari: Sunt situații în care fondul de hedging încearcă să preia compania printr-o bătălie proxy. Aceasta este o situație care impune acționarilor să voteze pentru semnarea nominalizărilor la fondurile speculative în locul directorilor actuali ai companiei. Fondurile de hedging Activist se angajează în numeroase activități pentru a debloca valoarea acționarilor, inclusiv:

Înlocuiri / schimbări de management

• Fuziuni sau achiziții potențiale
• Schimbări ale structurii capitalului
• Cheltuieli sau reduceri compensatorii executive
• rezervele de numerar pentru acționari prin dividende, răscumpărări etc.
• În total, această secțiune a depunerii SC 13D vă oferă toate informațiile pe care trebuie să le cunoașteți despre situație. De cele mai multe ori, aceste fonduri de hedging nu au nimic de ascuns deoarece doresc ca investitorii să înțeleagă modul în care managementul eșuează.

Există două tipuri de oportunități pe care fondurile speculative de tip activist le creează: (1) schimbări pe termen lung sau (2) strategii de ieșire pe termen scurt. Evident, acțiunile pe termen scurt sunt cele mai avantajoase pentru cele care urmează activitățile fondului de hedging, deoarece oferă cele mai mari profituri în cel mai scurt timp. Acest lucru este valabil în special pentru buyouts, deoarece acestea se întâmplă întotdeauna la o primă față de prețul pieței.

Activitățile pe termen scurt: Vânzarea companiei

Lichidarea activelor

Dividende speciale

• Activități pe termen mediu:
• Înlocuirea membrilor consiliului de administrație
• Managementul exploatării

Activități pe termen lung:

• Programe de răscumpărare a acțiunilor
• Dividende mici

un fond de hedging.Amintiți-vă că, în aproape toate cazurile, un fond va fi în medie la prețuri mai scăzute decât ale dvs., provocând potențialul pentru o mare diferență în punctele de rentabilitate.

• Concluzie
• Deși investiția alături de fondurile speculative nu reprezintă o modalitate garantată de a face bani, este o modalitate excelentă de a găsi oportunități. Analizând cu atenție termenii tranzacțiilor și propunerile, este posibil ca investitorii savvy să găsească oportunități de investiții atractive pe termen scurt și lung.