Fondurile tranzacționate la bursă (ETF) sunt un dispozitiv util pentru investitorii moderni cu venit fix. Aceste ETF-uri combină stabilitatea relativă și diversificarea portofoliului fondurilor mutuale de obligațiuni cu lichiditatea stocurilor pe parcursul zilei. Cele mai bune ETF-uri de obligațiuni o depășesc cu un cost redus.

În ceea ce privește activele administrate, cei doi regi ai spațiului ETF de obligațiuni sunt iShares Core US Aggregate Bond ETF (NYSEARCA: AGG AGGiSh Cr SUA Ag Bd109.53 + 0.07% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) și Piața Vânzărilor Bondajului Total ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81.85 + 0.06% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ). Cele două fonduri au deținut mai mult de 60 de miliarde de dolari în totalul activelor aflate în gestiune (AUM), începând din martie 2016. Acest nivel al AUM este mai mare decât alte ETF-uri de obligațiuni și depășește cu mult restul categoriei mari de investiții de piață.

AD:

Emitent, fondator și gestionar

iShares Core US Aggregate Bond ETF este un produs al BlackRock Inc. (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc 476. 85-0.47% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) și o parte din seria sa de succes iShares ETF. Acesta este cel mai vechi dintre cele două fonduri de trei ani și jumătate, lansat în septembrie 2003. Susținut de toate resursele celui mai mare manager de monedă din lume, acest ETF nu lipsește pentru recunoaștere sau marketing. Managerii de portofoliu James Mauro și Scott Radell sunt responsabili de operațiunile zilnice ale ETF.

Piața totală a obligațiunilor ETF este oferta de obligațiuni interne preferențială a Vanguard. În multe privințe, fondul Vanguard este un frate mai mic în fondul iShares. Cele două ETF-uri urmăresc același indice, deși cu mici variații în execuție, și oferă o concurență sănătoasă pentru taxe scăzute, siguranță și randamente puternice.

Strategia

Ambele fonduri sunt gestionate în mod pasiv de ETF-uri. Strategiile pasive de investiții sunt concepute pentru a reduce costurile totale ale fondurilor, făcându-le investiții mai puțin costisitoare. Înainte de buy-in-ul BlackRock, fondul iShares Core U. S. Aggregate Bond ETF a fost un fond mult mai costisitor și mai lent, dar concurența a determinat reducerea drastică a costurilor pentru ambii administratori de active.

Ambele ETF-uri urmăresc indicele Barclays U. S. Bond Aggregate, cel mai important criteriu pentru performanța obligațiunilor interne, deși ETF-ul Vanguard urmează o versiune ajustată cu fluctuații a indicelui. Indicele Barclays Aggregate Bond este o colecție de valori pe piață a întregii piețe de obligațiuni din S.U.A., cu excepția obligațiunilor municipale, a titlurilor protejate împotriva inflației de trezorerie (TIPS) și a obligațiunilor cu randament ridicat.

Caracteristicile măsurate ale datelor

AUM pentru Fundația iShares Core din Statele Unite ale Americii, total mai mare de 34 de miliarde de dolari, făcând mai mare decât ETF-ul Vanguard Total Bond Market cu aproximativ 5 miliarde de dolari. Portofoliul pentru ETF iShares are o durată medie mai mică, la 5.53 comparativ cu 5. 42 ani și o calitate medie a creditului mai mare, la A + față de A. Fiecare dintre acestea este foarte asemănătoare în ceea ce privește scadența medie și randamentul până la scadență (YTM).

Cele două fonduri prezintă cifre financiare extrem de consecvente. În martie 2016, iShares Core U. S. Aggregate Bond ETF a avut o rată de cheltuieli de 0,8%, comparativ cu 0,7% pentru piața Vanguard Total Bond Market ETF. Acestea sunt cele două cele mai lichide ETF obligațiuni, care se mută sute de milioane de dolari pe zi în tranzacțiile zilnice. Diferențele de ofertă / cerere sunt relativ mici pentru fiecare, adesea mai puțin de 1,02 cenți pentru fondul iShares și 1,5 cenți pentru fondul Vanguard.

Riscuri fundamentale

Ca fonduri garantate cu obligațiuni, ETF-ul iShares Core U. S. Aggregate Bond și ETF-ul Vanguard Total Bond Market sunt indirect expuși riscurilor de contrapartidă în portofoliile lor subiacente. ETF-ul iShares transferă la prima vedere riscul de contrapartidă, din cauza calității mai bune a creditului. Chiar dacă fondurile pasive par să funcționeze cu autopilot, fiecare este expus și unor riscuri de management.

Poate o preocupare mai mare este riscul inflației. ETF-urile de obligațiuni de trezorerie rareori generează profituri de top. Se așteaptă ca acționarii să lupte pentru a compensa o creștere de 3 sau 4% a costului real de a trăi peste un an. Riscul de rată a dobânzii este, de asemenea, o problemă, deoarece natura pe termen mediu a acestor ETF-uri le face mai sensibile decât instrumentele pe termen scurt.

Performanța și avizul experților

Performanțele de cinci ani care au urmat pentru ETF-ul iShares Core U. S. Aggregate Bond și ETF-ul Vanguard Total Bond Market sunt practic identice. Între martie 2012 și martie 2016, fiecare fond a returnat o medie anualizată de 3,5%. ETF-ul iShares a fost tendința de a fi fondul mai scump în perioada respectivă, astfel că ETF-ul Vanguard probabil a demonstrat o performanță reală mai puternică cu o marjă foarte mică. Pe parcursul celor 12 luni dintre martie 2015 și martie 2016, ETF-ul Vanguard a revenit cu 1.47% la 1.39% pentru ETF-ul iShares.

Opinia experților este aproape universal pozitivă pentru ambele fonduri, deși rareori copleșitoare. Morningstar acordă trei stele pentru fiecare dintre aceste ETF-uri. U. S. Știri Banii preferă fondul iShares, oferindu-i cel mai bun spot de obligațiuni pe termen mediu, în timp ce fondul Vanguard a fost clasat pe locul opt.

Investitorii ideali

Deoarece strategiile, portofolii, repere, performanțe și costuri ale ETF-ului iShares Core US Aggregate Bond și ETAG-ul Vanguard Total Bond Market sunt atât de asemănătoare, nu există un grup de investitori mai potrivit pentru unul sau celălalt. În general, fie un fond se poate potrivi ca o bază deținută pentru investitori care se confruntă cu pensie sau ca un satelit pentru cei care doresc expunere de obligațiuni interne de înaltă calitate. Randamentele reduse și randamentele mici le fac necorespunzătoare pentru comercianții mai tineri sau mai agresivi.