Brookfield Property Partners (BPY BPYBrookfield Property Partners LP23 330. 00% Creat cu Highstock 4. 2. 6 proprietăți imobiliare din lume, dar rareori auziți compania discutată atunci când investitorii vorbesc despre valori mobiliare. Este un parteneriat, nu un trust de investiții imobiliare (REIT), iar compania are o structură complexă de proprietate. Unele dintre investițiile lor sunt asociații în participațiune și parteneriate cu alte firme imobiliare, deci este nevoie de un creion și de ceva timp pentru a determina valoarea acțiunilor. Având în vedere faptul că acțiunile tranzacționează cu o reducere semnificativă la estimarea de către conducere a valorii, ar părea util să ia ceva timp și să dăm seama de valoarea acestui portofoliu de proprietăți cel mai bun în clasă. (Pentru lecturi similare, a se vedea și: Moduri simple de a investi în imobiliare .

-

Structura de proprietate

Când luați în considerare dreptul de proprietate directă asupra acțiunilor de către organizația-mamă, a fost creată Brookfield Asset Management (BAM BAMBrookfield Asset Management Inc. cu Highstock 4. 2. 6 ), iar procentul de proprietate reprezentat de unitățile de răscumpărare stabilite la momentul creării parteneriatului, Brookfield Asset Management controlează 61% din parteneriat. Acest lucru pune investitorii într-o poziție minoritară. Având în vedere că investitorii sunt parteneri limitați, aceștia nu au vot asupra problemelor corporative. În timp ce acest lucru poate părea îngrijorător, într-adevăr nu este dacă vă uitați la imaginea mai largă. Acest parteneriat a fost creat special pentru a reprezenta o entitate publică de proprietate comercială de importanță majoră a Brookfield Asset Management și a servit ca vehicul principal pentru activitățile de investiții imobiliare comerciale ale companiei în întreaga lume.

Pentru a avea proprietăți confortabile ale Brookfield Property, trebuie să fim confortabili cu Brookfield Asset Management. Compania canadiană este unul dintre cei mai mari deținători de active din lume, cu peste 200 miliarde de dolari investiți în companii imobiliare, active în infrastructură, companii de capital privat și din surse regenerabile de energie. BAM a fost în afaceri de 100 de ani și are o istorie solidă de a câștiga beneficii bune pentru acționarii săi. Pentru ca BAM să profite de investiția sa pe Brookfield Property Partners, trebuie să crească valoarea și fluxurile de numerar pentru investitori ca deținători de titluri de participare.

Portofoliul de proprietăți

Atunci când investim în Brookfield Property, putem investi într-un portofoliu incredibil de proprietăți. Parteneriatul deține 100% din Brookfield Office Properties, care include 250 de proprietăți de birouri cu peste 123 de milioane de metri pătrați de spațiu închiriat. Cele mai multe dintre acestea se află în cartierele centrale de afaceri din marile orașe precum New York, Washington D.C., Houston și Los Angeles în Statele Unite. În Canada, compania deține proprietăți premier în centrul orașului Toronto, Calgary și Ottawa. În Australia au clădiri centrale de afaceri în Sydney, Melbourne și Perth. De asemenea, dețin un interes de 22% în complexul Canary Wharf din Londra, care are unele dintre cele mai căutate spații de birouri din oraș. (Mai mult, vezi:

Find Fortune in Commercial Real Estate

) Brookfield Property are o expunere substantiala la pietele imobiliare cu amanuntul prin detinerea unei participatii semnificative in mai multe operatiuni imobiliare cu amanuntul. Ei dețin 29% din proprietățile de creștere generală (GGP GGPGGP Inc19, 01-0, 47%

create cu Highstock 4. 2. 6 ) care dețin 120 de proprietăți de retail high-end, în Texas, Water Tower Place din Oakbrook, Ill., Centrul Ala Moana din Honolulu și Salonul de modă din Las Vegas. Parteneriatul deține, de asemenea, 34% din proprietățile Rouse (RSE), în comparație cu alte 30 de mall-uri din 19 state, cu aproximativ 21 de milioane de metri pătrați de spațiu comercial. Împreună cu Brookfield Asset Management, dețin proprietăți multi-familiare prin intermediul Fairfield Residential. Fairfield deține 28.000 de unități multi-familiale în Statele Unite și a format, de asemenea, Brookfield Fairfield U. S. Multi-Family Value Add Fund pentru a urmări și mai multe oportunități pentru mai multe familii. Portofoliul industrial este, de asemenea, un joint-venture cu Brookfield Asset Management, care deține 44 milioane de metri pătrați de bunuri logistice cu terenuri pentru a dezvolta încă 69 milioane de metri pătrați de instalații de distribuție în apropierea piețelor importante și a rutelor de transport în America de Nord, China. Parteneriatul este, de asemenea, investit într-un portofoliu de hoteluri care include 12 hoteluri în America de Nord și Australia cu 8, 859 camere de oaspeți. Proprietățile importante includ hotelul Atlantis din Bahamas, Hotelul Hard Rock & Casino din Las Vegas și stațiunea Diplomat din Florida de Sud. De asemenea, compania a format recent parteneriatul limitat Capital Automotive LP, care închiriază o bază netă triplă de aproximativ 15,6 milioane de metri pătrați către dealerii de automobile. (Mai mult, vezi și:

7 pași pentru un Hot Commercial Real Estate

.) Potențial de randament total ridicat Brookfield Property Partners, prin intermediul exploatațiilor sale directe, șansa de a deține un portofoliu de proprietăți comerciale de clasă mondială cu participații semnificative în mai multe sectoare de piață. Portofoliul de proprietăți generează fluxuri de numerar semnificative, iar acțiunile acumulează circa 5%. De asemenea, managementul a adoptat o politică de dividendă bazată pe plata tuturor fluxurilor de trezorerie după costuri, costuri de dezvoltare și îmbunătățire. În cea mai recentă prezentare a acționarilor, aceștia au spus că au crezut că ar putea crește cu 5 până la 8% anual.

În cel de-al doilea trimestru, informațiile suplimentare incluse în comunicarea privind câștigul salarial, sa estimat că valoarea capitalului unitar a fost de 30 USD. 19 o cotă, care este semnificativ mai mare decât prețul curent.Managementul a abordat această evaluare a pieței cu discount în scrisoarea acționarului însoțitor, spunând că acestea sunt "foarte concentrate pe reducerea acestei reduceri, ceea ce va oferi o creștere suplimentară investitorilor. "Ca parte a eforturilor sale de reducere sau eliminare a reducerii, compania a anunțat planurile de a-și reînnoi oferta anterioară de emitere a cursului pentru o perioadă de un an și a cumpăra până la 13,142,359 de unități în comandită simplă, reprezentând aproximativ 5% compania.

Linia de fund

Brookfield Property Partners reprezintă o oportunitate unică de a investi în piețele imobiliare comerciale la un preț redus. Potențialul restrângere a prețului la estimarea de către conducere a valorii, împreună cu un dividend generos și în creștere, reprezintă un potențial total de rentabilitate total pentru investitorii pe termen lung.

Autorul deținea acțiuni la BPY în momentul scrierii.