Una dintre trăsăturile unificatoare ale investitorilor este că aproape toată lumea dorește să găsească un stoc "ieftin" de cumpărat. Desigur, există investitori și proprietari de impuls care nu acordă niciodată atenție evaluării sau prețului, dar cea mai mare parte a investitorului dorește să se simtă ca și cum ar cumpăra o afacere. Ceea ce nu toți investitorii realizează, totuși, este că nu toate tipurile de "ieftine" sunt egale. Modul și motivul pentru care ieftinitatea unui stoc poate avea repercusiuni majore asupra performanței portofoliului.

->

TUTORIAL: Picking Stock

Necunoscutul Multe stocuri "ieftine" sunt ieftine doar pentru că sunt practic necunoscute. De multe ori, acestea sunt acțiuni fără acoperire de analisti. Fără acest sprijin, nimeni cu o platformă largă nu este acolo să cânte laudele societății. De asemenea (și spre deosebire de ceea ce investitorii ar putea crede și ce investitori instituționali și agenții lor de anunțuri vor spune), profesioniștii nu își petrec neapărat zilele în căutarea pietrelor nedescoperite și a comorilor îngropate.

De fapt, multe instituții nu vor lua în considerare investiția într-o companie fără un număr minim de analiști care să acopere stocul. Fără sprijinul instituțional, poate fi dificil să se producă presiunea de cumpărare necesară pentru a muta stocul în sus.

Stocurile necunoscute pot constitui un avantaj pentru investitorii cu valoare pentru pacient; există adesea numeroase companii excelente aflate acolo la prețuri mari. Pe de altă parte, poate dura o lungă perioadă de timp foarte pentru ca această valoare să ajungă la lumină și poate fi un proces sever al răbdării unui investitor. Mai mult, unele dintre aceste stocuri se încadrează, de asemenea, în "unbuyable" găleată, și acest lucru poate face așteptați și mai mult. (Pentru informații suplimentare, aruncați o privire la Găsiți Gemuri ascunse de stoc pe care analiștii le ignoră .

->

Stocurile Neobișnuite Stăpânele neînfrânate sunt cele ale căror companii au păcătuit împotriva estimărilor pierdute de Stradă, au redus orientarea sau au dezamăgit în alt mod analistul și comitetul instituțional. Pentru încălcările lor, aceste stocuri sunt adesea scoase în jos mai mult decât prețurile care ar sugera că ar trebui să fie. Cu toate acestea, aceste acțiuni pot continua să tranzacționeze sub valoarea lor justă, pentru că nimeni nu vrea să-și lipsească gâtul pentru a sprijini compania - pierderea de bani pe un stoc popular este iertată, dar pierde bani pe un câine (acesta a fost un câine la momentul cumpărării ) solicită întrebări dure și / sau bonusuri mai mici.

Beneficiul pentru cumpărături printre cei neocupați este că aceste stocuri au fost adesea pedepsite în mod disproporționat și au un potențial bun de întoarcere. În plus, adesea există o perioadă de timp atașată acestei penitențe și care poate oferi investitorilor un pic mai mult timp pentru a sorta și analiza datele. Pe cealaltă parte a cărții, investitorii trebuie să fie pregătiți pentru cel puțin două sferturi de scepticism, iar Wall Street nu doar "o obțin."Mai mult decât atât, este important ca investitorii să se asigure că cei necăsătoriți sunt nedrepțiți neplăcuți - în timp ce multe companii se împiedică și se recuperează, uneori primul eșec este ultima avertizare înainte ca firma să se retragă de pe o stâncă. Un anumit procent din stocurile ieftine sunt ieftine, deoarece sunt în mod efectiv în afara limitelor comunității instituționale. În plus față de unele reguli legale privind fondurile mutuale, mulți alți investitori profesioniști au reguli care exclud un stoc sub un anumit prag din capitolul de volum sau de capitalizare a pieței.În principiu, aceste reguli au un sens perfect - niciun manager de fonduri nu dorește să "fie piața" unui stoc și nici să nu fie blocat cu o poziție care să dureze 10 zile pentru a vinde. însă, nu înseamnă că acestea nu creează ineficiențe pe piață. Investitorii mici pot cumpăra de multe ori aceste mici (sau subțiri) și apoi văd interesul instituțional să crească pe măsură ce companiile cresc și se extind în volum și capitalizare de piață. În multe cazuri, acestea sunt pur și simplu companii de familie (sau deținute îndeaproape), care nu au emis niciodată multe acțiuni, dar sunt destul de mulțumiți să se adreseze în mod liniștit afacerii lor fără atenția Wall Street.

Acestea fiind spuse, investitorii trebuie să abordeze aceste nume cu prudență. Stocurile companiilor mici, precum și stocurile subțiri tranzacționate în general, pot fi mult mai volatile decât cele obișnuite și mai susceptibile la zvonuri și panică. Investitorii trebuie, de asemenea, să realizeze că pot să se confrunte cu o pedeapsă de difuzare bid-ask și astfel ordinele de limită sunt de obicei o idee bună în această categorie. Neînțeleptul

Un văr sărutat al celor neiubiți, aceste stocuri sunt ieftine doar pentru că o comunitate mai largă de investitori nu înțelege povestea. Poate că o companie este înmulțită cu memoria unei echipe de management anterioare sau dacă și-a schimbat afacerea în întregime, dar investitorii încă mai cred că este în afacerea "veche". Indiferent de situație, compania nu este evaluată sau evaluată pe baza meritelor sale reale.

Nu este surprinzător că acestea sunt stocurile care pot fi plătite pentru investitorii care doresc să facă o diligență riguroasă. O margine mică în cunoaștere și putere poate da unui investitor un efect de levier excepțional fără prea multă risc. Pe de altă parte, investiția cu succes în această categorie necesită un

lot de muncă și o mulțime de încredere în sine. Mai mult decât atât, investitorii trebuie să fie conștienți de un risc critic - poate, poate, strada

nu cunoaște povestea reală și investitorul individual este cel care a înțeles greșit. (Valoarea stocurilor care tranzacționează la mai puțin de numerar pe acțiune poate fi înșelătoare, vezi Capcane ieftine sau valori ) "Numai dacă totul merge bine" Categoria cea mai periculoasă de "stocuri ieftine" este acela în care stocurile arată doar ieftine din cauza ipotezelor, estimărilor și așteptărilor umflate și nerealiste. De fapt, aceste stocuri nu sunt deloc ieftine; ieftinitatea lor este un miraj creat de analize excesive și de analiști. Dacă există ceva bun în această categorie, acest impuls poate muta aceste stocuri de la "scump" la "ridicol de scump" relativ repede.Gândindu-se la balonul tehnologic în jurul anului 1999, investitorii care au intrat în comerțul electronic, rețelele și alte nume de tehnologie chiar înainte de a deveni parabolici au profitat frumos - presupunând că și-au amintit de asemenea să vândă.

Pe partea întunecată, evaluările acestor stocuri se bazează pe hype și speranță și se pot prăbuși foarte rapid. Din fericire, nu sunt atât de greu de observat. Dacă investitorii văd că analiștii efectuează apeluri de evaluare relativă - "X este ieftin, deoarece Y și Z sunt chiar mai excesiv de supraevaluate" - este un avertisment destul de bun, precum și afirmațiile că "este diferit de data aceasta" sau " Nu înțelegeți. " Amintiți-vă, în timp ce câteva acțiuni s-au tranzacționat la 100 de ori EBITDA și au continuat să recompenseze investitorii pe termen lung, aceasta nu este norma. Alegeți prețul ieftin și îmbogățiți

Vânătoarea pentru stocuri ieftine este o muncă nobilă și plină de satisfacții, și o avocație minunată pentru orice investitor. Dar, ca orice altă vânătoare, este esențială cunoașterea carierei, a obiceiurilor, a ascunzătorilor și a pericolelor. Un investitor care se concentrează asupra tipurilor potrivite de ieftine pentru nevoile și temperamentele sale poate să se descurce bine pe piață, dar este la fel de important să evităm greșelile de stocuri ieftine. (Pentru citirea aferentă, aruncați o privire la

PEG Ratio Nails Down Value Stocuri

.)