Nu este întâmplător faptul că societățile dintr-o anumită industrie se mișcă între ele. Companiile dintr-o singură industrie sunt legate întotdeauna de tipul de produs sau de serviciul pe care îl furnizează și se află în concurență constantă între ele în ceea ce privește cota de piață, acceptarea consumatorilor și conducerea tehnologică în subsectoarele lor specifice. Aceste forțe competitive și de consum formează corporațiile industriei și determină statutul industriei în ansamblu. Aceste forțe au urmat aproximativ aceleași tipare în timp. Aici analizăm aceste etape și modul în care acestea afectează companiile care le urmează.

Creștere inițială / Industrii emergente
Toate companiile trebuie să înceapă undeva și este nevoie doar de o singură companie sau de un grup restrâns de companii pentru a începe o întreagă industrie. Privind înapoi în timp, vedem că nu era nici măcar o companie, ci o persoană cu numele Alexander Graham Bell care, odată cu inventarea telefonului, a început întreaga industrie de telecomunicații. Mai recent, companii precum Texas Instruments și Fairchild Semiconductor Corporation au pionierat industria de semiconductori cu invenția microcipului, componenta centrală a tuturor computerelor și a celor mai multe echipamente electronice de înaltă tehnologie.

Companiile implicate în stabilirea industriilor emergente participă, în general, la afaceri periculoase, deoarece preocupările lor primare sunt creșterea fondurilor suficiente pentru a se angaja în cercetarea și dezvoltarea în stadiu incipient. În fazele lor de dezvoltare, care pot dura luni sau chiar ani, aceste companii probabil că operează pe un buget mai mic, prezentând în același timp lumii un produs sau un serviciu care încă nu a fost acceptat. Aceste companii de pionierat s-ar putea confrunta cu falimentul, eșecul dezvoltării și acceptarea slabă a consumatorilor.

Companiile din industriile emergente sunt de obicei recomandate investitorilor cu o toleranță foarte ridicată la risc. Un anunț adesea folosit în legătură cu o investiție de creștere inițială este "Dacă nu vă puteți permite să vă pierdeți investiția în această companie, nu faceți investiția în primul rând!"

Este posibil ca investitorii individuali să aibă acces la societățile cu creștere inițială prin investiții private, denumite uneori "capital de prietenie și familie". Într-o astfel de etapă timpurie, investitorii cunosc adesea fondatorii companiei personal. Și nu pot decât să sporească profitul investiției lor în viitorul îndepărtat, atunci când compania își oferă acțiunile pe o piață secundară de tranzacționare sau atunci când investitorul poate găsi pe altcineva să-și cumpere proprietatea asupra unei prime (care ar lua loc, de exemplu, în cazul în care o altă societate ar achiziționa toate acțiunile restante ale societății).

Companiile din industriile emergente sunt ocazional cotate la bursa majoră sau tranzacționate deasupra ghișeului și ar trebui să fie întotdeauna luate în considerare în ceea ce privește riscul semnificativ pe care îl reprezintă.Aceste companii vor fi deseori neprofitabile, iar costurile inițiale mari de inițiere pot genera fluxuri de trezorerie negative. Astfel, analiza fundamentală tradițională nu este adesea aplicabilă în industriile emergente, iar investitorii trebuie să fie suficient de sofisticați pentru a învăța sau chiar a dezvolta mijloace complet diferite de analiză a acestor stocuri. Investiția în industriile emergente nu este pentru cei slabi de inimă.

Industrii rapide de creștere

Companiile din industria care beneficiază de o creștere rapidă au vânzări și câștiguri care se extind la o rată mai mare decât firmele din alte industrii. Ca atare, aceste societăți ar trebui să afișeze o rată a câștigurilor peste capital pe capitalul investit pentru o perioadă lungă de timp, probabil ani. Perspectivele pentru companiile cu creștere rapidă ar trebui, de asemenea, să pară luminoase pentru continuarea vânzărilor și creșterea veniturilor în următorii ani. În această perioadă de creștere rapidă, companiile vor începe în cele din urmă să reducă prețurile ca răspuns la presiunile concurențiale și la scăderea costurilor de producție, adesea denumite economii de scară. Dar costurile scad la o rată mai mare decât prețurile, astfel încât companiile înrădăcinate în industrii în creștere înregistrează adesea o creștere a profiturilor, pe măsură ce produsul sau serviciul lor devine pe deplin acceptat pe piață. Industria electronică de consum, de exemplu, se caracterizează printr-o multă cercetare și dezvoltare, urmată de economii de scară semnificative în producție. Prețurile produselor electronice de acasă scad în mod inevitabil, însă costurile de producție scad mai repede, asigurând astfel o creștere a rentabilității.

Societățile cotate la bursă, implicate în industriile cu creștere rapidă, numite adesea stocuri de creștere, reprezintă unele dintre cele mai profitabile investiții, datorită capacității lor de a susține creșterea veniturilor și profiturilor pe perioade lungi de timp. Microsoft este un exemplu excelent al unei companii care a devenit foarte mare într-o industrie de creștere (software) pe o perioadă de ani, sporind veniturile sale tot timpul și, cel mai important, menținând așteptările pentru o creștere viitoare continuă.

Industrii mature

Odată ce o industrie și-a epuizat perioada de creștere rapidă a veniturilor și câștigurilor, se transformă în maturitate. Creșterea în întreprinderi în industriile mature seamănă cu rata globală de creștere a economiei (PIB). Câștigurile și fluxul de numerar sunt în continuare probabil pozitive pentru aceste companii, dar produsele și serviciile lor au devenit mai puțin distincte de cele ale concurenților lor. Competiția pe bază de preț devine mai vicios, luând împreună marjele de profit, iar companiile încep să exploreze alte domenii pentru produse sau servicii cu marje potențial mai mari. Multe dintre industriile cele mai vizionate ale economiei noastre, cum ar fi companiile aeriene, asigurările și utilitățile, pot fi clasificate ca industrii mature.
În ciuda poziției lor destul de stăruitoare în industriile mature, investițiile în stocurile acestor companii pot rămâne foarte atractive de mulți ani. Prețurile pe acțiuni din cadrul industriilor mature tind să crească la o rată relativ stabilă, care poate fi adesea prevăzută cu un anumit grad de precizie bazat pe perspectivele de creștere durabilă din perspectiva tendințelor istorice.Poate chiar mai important, companiile din industriile mature sunt capabile să reziste mai mult la recesiuni și recesiuni economice decât companiile de creștere, datorită resurselor lor financiare puternice. În vremuri tulburi, companiile mature pot să obțină venituri restante pentru susținere și chiar să se concentreze asupra dezvoltării produselor pentru a valorifica eventuala revenire a economiei la creștere. Investitorii în industriile mature sunt cei care doresc să se bucure de potențialul de creștere, dar și să evite valori extreme și minime extreme.

Industrii în scădere

Industriile care nu reușesc să se potrivească chiar cu barometrul de bază al creșterii economice se află într-un stadiu de declin. Unii factori care ar putea contribui la o industrie aflată în declin sunt consumatorii care își reduc cererea pentru produsul sau serviciul din industrie, tehnologia care suplimentează produsele vechi cu cele noi și mai bune sau companiile din industrie nu reușesc să fie competitive în stabilirea prețurilor.
O industrie care exemplifică toate tendințele unei piețe aflate în declin este industria feroviară, care a cunoscut o scădere a cererii - în mare parte datorită mijloacelor mai noi și mai rapide de transport de mărfuri (în primul rând transportul aerian) - și nu a reușit să rămână competitivă în stabilirea prețurilor, cel puțin în raport cu avantajele transportului mai rapid și mai eficient oferit de companiile aeriene și serviciile de transport.

Trebuie să remarcăm că industriile aflate în declin pot întâmpina din când în când perioade de creștere stabilă sau chiar în creștere, chiar dacă perspectivele lor globale sunt în scădere. De exemplu, transportul feroviar este încă un sector al industriei active, deoarece firmele necompetitive au fost eliminate.

Industriile aflate în declin sunt mai degrabă locuri sărace pentru a căuta oportunități de investiții, deși întreprinderile individuale din aceste industrii pot avea merite de investiții. Chiar și în industriile unde perspectivele par a fi cele mai dezavantajoase, există întotdeauna companii care sunt capabile să stoarcă tendința și să genereze venituri și profituri tot mai mari, în timp ce cei din jurul lor sunt falși. Dar investitorii care nu sunt înclinați să caute astfel de companii sunt mai bine sfătuiți să caute investiții în industrii care se află în etapele mai tinere.

Linia de fund

Investitorii conservatori care caută un pic de stabilitate în partea de capital a portofoliilor lor vor dori mai întâi să verifice industriile mature, unde există cea mai bună selecție de stocuri de blue-chip care sunt tranzacționate pe scară largă, având o lichiditate extremă de tranzacționare. Investitorii cu un gust pentru risc ar putea dori să profite de potențialul mai mare de returnare pe care industria de creștere le poate oferi. Iar investitorii care doresc să-și trăiască viața pe marginea razei de acțiune între succes și eșec ar putea lua în considerare investițiile în industriile emergente, chiar dacă aceste investiții tind să fie orientate către companii private. Singura constanta atunci cand vine vorba de investitii in diverse industrii este aceea ca ar fi cel mai bine sa eviti industriile in declin.