a:

Serviciile Moody's, Standard and Poor's, Ratingul Fitch și Serviciul Rating Dominion Bond sunt unele dintre agențiile de rating de obligațiuni la nivel internațional. Aceste organizații funcționează pentru a oferi investitorilor descrieri cantitative și calitative ale valorilor mobiliare cu venit fix. O obligațiune de înaltă calitate "AAA" oferă mai multă securitate și un potențial de profit mai mic (randament mai mic) decât o obligațiune B - speculativă. Deși o astfel de măsură furnizează un sentiment al caracteristicilor generale ale securității, ce fel de analiză fundamentală se referă la diferențierea calităților obligațiunilor?

Pentru o instituție financiară, ratingurile sunt elaborate pe baza unor influențe intrinseci și externe specifice. Factorii interni includ trăsături precum ratingul global al puterii financiare a băncii - o măsură de risc care ilustrează probabilitatea ca instituția să solicite un sprijin monetar extern (Moody's implementează o scară în care A corespunde unei bănci financiare sănătoase și E seamănă cu o bancă slabă) . Ratingul depinde de situațiile financiare ale firmei analizate și de rapoartele financiare corespunzătoare. (Pentru a afla despre rapoartele financiare, consultați Tutorial privind raportul financiar )
Influențele externe includ rețelele cu alte părți interesate, cum ar fi o societate-mamă, agențiile guvernamentale locale și angajamentele sistemice de sprijin federal. Calitatea creditului acestor părți trebuie, de asemenea, cercetată. Odată ce acești factori externi sunt analizați, este dat un scor global global cuprinzător. În esență, această notă este adăugată la "scorul intrinsec" predeterminat pentru a obține gradul general cum ar fi BBB.
Orientarea precedentă oferă o lucrare generală pe care Moody's o folosește în analiza sa. Obligațiunile specifice, cum ar fi hârtiile hibride, necesită o analiză complexă suplimentară, cum ar fi termenii subiați ai datoriilor.
În general, arta de rating al obligațiunilor se extinde dincolo de analiza raportului simplu și o privire rapidă asupra bilanțului unei firme. Sunt luate măsuri diferite pentru diferite industrii, iar diferite influențe externe joacă roluri variate în procesul complicat. O abordare previzionată de sus în jos a condițiilor economice globale, o procedură în profunzime de înălțime a specificațiilor de securitate, împreună cu estimările distribuției statistice a probabilității de neplată și a gravității pierderilor oferă investitorilor câteva litere simple pentru a cuantifica investițiile. (Aflați despre investițiile în obligațiuni, citiți Portofoliul de obligațiuni ușor de făcut .
Această întrebare a fost răspunsă de Arthur Pinkasovitch