a:

Obligațiunile municipale oferite ca titluri de creanță din state, orașe și alte municipalități oferă investitorilor posibilitatea de a adăuga un grad de siguranță și diversificare la un portofoliu. O obligație muni este folosită pentru a strânge fonduri pentru municipalitatea care emite garanția, în general pentru proiecte comunitare, cum ar fi repararea școlii sau construcția, reparațiile rutiere sau construcția de autostrăzi noi. Această opțiune de investiții a fost considerată de mult timp o poziție conservatoare, deoarece, în loc să fie susținută de o corporație cu risc sporit, există o ipoteză că municipalitatea care oferă obligațiunea este menținută la un nivel mai ridicat de gestionare a riscurilor și a rezervelor de numerar. Deși implicit nu este un eveniment comun cu emisiuni de obligațiuni municipale, investitorii sunt înțelepți să evalueze poziția financiară a emitentului înainte de a-și cumpăra obligațiunile.

Raport de acoperire a datoriilor

Pentru investitorii novici și cu experiență, evaluarea puterii financiare a unei municipalități care emite o obligațiune reprezintă un pas important în înțelegerea potențialului de neplată al emisiunii. Deși obligațiunile generale obligatorii municipale sunt analizate printr-o analiză a ratingului de credit al unei emisiuni, obligațiunile de venit pot fi analizate utilizând rata de acoperire a serviciului datoriei (DSCR). Acest calcul arată investitorilor numărul de ori pe care o municipalitate este capabilă să o plătească atât pentru plata principalului, cât și pentru dobândă pe o obligațiune cu numerarul care este destinat plăților respective. De exemplu, o municipalitate cu un sold financiar de 10 milioane de dolari disponibilă pentru acoperirea plăților datoriei și 2 USD. 5 milioane din totalul plăților principale și dobânzilor datorate în acel an ar da un DSCR de 4 (10 milioane dolari / 2, 5 milioane euro = 4). Rapoartele mai mari indică o mai mare siguranță, dar investitorii consideră că un raport de 2 sau mai mare este acceptabil.

Deși obligațiunile municipale prezintă mai puțin risc decât pozițiile de capital sau obligațiunile corporatiste cu randament ridicat, este necesar să se evalueze stabilitatea financiară a municipiului emitent. Ratingurile de rating pot fi utilizate pentru a evalua riscul obligațiunilor obligatorii generale, în timp ce DSCR este utilizat pentru a determina gradul de siguranță pentru obligațiunile de venit.