În 2014, Delta Air Lines, Inc. (NYSE: DAL 6 ), clasificată drept prima companie aeriană din lume, transportând peste 129 milioane de pasageri către destinațiile lor, împărțind limpede Southwest Airlines. Cu o capitalizare de piață de puțin peste 40 de miliarde de dolari, la 16 decembrie 2015, Delta se situează de asemenea ca cea mai mare companie aeriană din Statele Unite, depășind cu ușurință concurenții primari Southwest Airlines, American Airlines și United Continental.

Stocurile de transport, și în special stocurile de companii aeriene, sunt adesea investiții populare pentru investitori cu creștere conservatoare datorită naturii defensive a afacerilor lor. Indiferent de mediul economic, există întotdeauna cererea de transport aerian și de transport maritim. Stocurile de transport sunt sensibile la anumiți factori economici, cum ar fi prețurile la energie care pot afecta randamentele pe care acționarii le văd în investițiile lor.

Investitorii de pensionare care doresc să adauge la conturile lor individuale de pensionare (IRA) ar putea găsi stocuri de companii aeriene interesante, având în vedere stadiul actual al prețurilor petrolului și evaluările atractive, dar este important să se uite la toate aspectele modelului de afaceri Delta pentru a determina dacă stocul face o investiție adecvată pentru conturile IRA.

Impactul Deltei asupra prețurilor energiei

Una dintre cele mai mari cheltuieli ale Deltei este costul combustibilului. Prețurile ridicate ale petrolului afectează linia directă a Deltei, în timp ce prețurile scăzute pot spori venitul net al companiei. Prin urmare, averea stocului Delta este adesea legată îndeaproape de direcția generală a prețurilor energiei.

Delta a raportat venituri nete de 1 USD. 3 miliarde în trimestrul trei al anului 2015. Aceasta reprezintă o creștere de 200% față de cel de-al treilea trimestru al anului 2014, când compania a raportat 0 $. 4 miliarde din venitul net. Cheltuielile de combustibil au scăzut la 1 USD. 1 miliard de dolari. 8 miliarde în același interval de timp. Corelarea economiilor costurilor cu combustibilul la venitul net îmbunătățit este foarte mare.

În condițiile în care prețurile petrolului se apropie de nivelurile pe care le-a văzut ultima dată în 2008, Delta se confruntă cu performanțe financiare robuste. Venitul din anul fiscal 2015 este de așteptat să crească cu 40% față de anul 2014. Analiștii se așteaptă, de asemenea, la o creștere suplimentară cu 26% a veniturilor în 2016. Marja operațională ar trebui să fie de 16% în acest an, comparativ cu 13% în 2015.

țările exportatoare de petrol (OPEC) au promis că vor continua să maximizeze producția de țiței, în ciuda ofertei excedentare actuale, ceea ce ar putea duce la scăderea prețurilor la energie în viitorul apropiat. Până când cererea și oferta vor reveni în echilibru, prețurile la țiței ar putea rămâne în intervalul de 30 până la 40 USD pe baril pentru o perioadă de 2016 și mai mult.În timp ce direcția prețurilor la petrol pe termen lung rămâne nesigură și ar putea reveni din nou, mediul actual de energie este o veste bună pentru acționarii Delta.

Venituri pe metru de pasageri

Una dintre cele mai acceptate măsuri de eficiență a liniilor aeriene este venitul pasagerilor per mile pe scaun disponibil (PRASM). PRASM este o funcție a multor factori, cum ar fi prețul biletului, costul și capacitatea combustibilului. Acesta oferă, în esență, o măsură all-in-one cu privire la numărul de bani pe care compania îl face de la fiecare kilometru parcurs.

Cifrele PRASM pentru multe companii aeriene sunt în scădere în 2015 față de aceeași perioadă a anului trecut. În cazul Delta, declinul PRASM a venit în combinație cu creșterea capacității de zbor. Delta a mărit capacitatea de peste 3% în 2015 și nu a reușit să realizeze o creștere corespunzătoare a veniturilor pentru pasageri. Pierderile de curs valutar datorate puternicului dolar american au contribuit, de asemenea, la declinul PRASM.

Ca rezultat, Delta intenționează să crească capacitatea în intervalul de la 0 la 2% în 2016, încercând să obțină pozitiv trendul PRASM. Aceste eforturi, combinate cu mediul continuu al prețurilor scăzute la combustibil, conferă Deltei șanse bune de reușită.

Factori de încărcare a pasagerilor

Încărcarea pasagerilor este o măsură simplă a numărului de locuri care sunt ocupate. Sarcina pasagerilor nu a fost o zonă de îngrijorare pentru Delta. În general, industria aeriană raportează încărcături de pasageri de 80%. Începând cu 31 august 2015, Delta a raportat un factor de încărcare de 87,3%, care a scăzut cu 0,3% față de luna precedentă.

Activitatea analistului

Analistii au o opinie generalizata despre stocul Delta. Începând cu 16 decembrie 2015, 13 analiști acoperă stocul. Pe o scară de cinci puncte, în cazul în care unul este egal cu un rating puternic de cumpărare și cinci este o vânzare puternică, Delta are un rating mediu de 1,7, sugerând opinia pozitivă a analistului. Targetul mediu pentru acest grup de analiști este în prezent $ 62, ceea ce ar constitui o primă de aproximativ 20% din suma de 51 $. 45 la 16 decembrie 2015.

Analistii recomanda, in general, stocul Delta pentru investitorii cu orizonturi lungi de timp. Stocurile de transport tind să fie mai puțin volatile decât piața largă, însă sensibilitățile economice îi fac vulnerabile pe termen scurt. Dați investiției câțiva ani pentru a vă ajuta să eliminați orice fluctuație de piață pe termen scurt.

Evaluarea stocului și dividendul trimestrial

Delta înregistrează în prezent un raport preț-câștiguri (P / E) anticipat de puțin sub 9, pe baza câștigurilor totale din anul 2016. Comparativ, alte companii aeriene, cum ar fi JetBlue, Southwest și Alaska Air, au toate avantajele P / E în intervalul 11-12. În timp ce raportul P / E nu este neapărat o măsură perfectă a evaluării relative, aceasta indică faptul că stocul Delta ar putea fi subevaluat față de colegii săi. Valoarea stocurilor subevaluate poate provoca o anumită protecție în cazul în care piața va începe să se deplaseze negativ.

În timp ce Delta plătește în prezent un randament al dividendelor de puțin sub 1%, nu ar fi neapărat apel la investitorii care doresc să obțină venituri lunare din portofoliile lor. Delta a plătit un dividend numai din 2013, dar a majorat plățile cu 50% în fiecare dintre cele două dividende ulterioare.În timp ce acțiunea nu este în prezent o plătitoare semnificativă a dividendelor, ar putea ajunge acolo în viitor dacă traiectoria de creștere a dividendelor va continua.

Concluzie

Investitorii pentru pensionare caută o creștere conservatoare pe termen lung și venituri din dividende din centrul portofoliilor lor IRA. În timp ce Delta plătește un dividend mai mic decât media, acesta oferă un potențial de creștere pe termen lung. Mediul economic joacă în prezent în favoare Delta, deși acesta are potențialul de a se schimba dacă se schimbă peisajul politic sau economic.

Mult depinde de calea prețurilor petrolului. Chiar dacă încep o ascensiune lentă, Delta pare să se poziționeze bine pentru a continua să funcționeze profitabil. Factorii de încărcare a pasagerilor și numărul total de pasageri indică o puternică cerere a consumatorilor care ar trebui să continue.

Deși există multe părți în mișcare, stocul Delta ar trebui considerat o investiție adecvată pentru investitorii pe termen lung în conturile lor IRA.