Cuprins:
Stocurile și obligațiunile poartă risc de investiție. Cumpărătorii solicită o rentabilitate premium sau un cost redus de la vânzători sau emitenți în schimbul asumării riscului de investiție. Primele asupra acestui risc ar putea fi teoretic la fel, dar acțiunile au avut în trecut o primă de risc mai mare decât obligațiunile.
Estimarea riscului de piață
Ecuația standard folosită pentru a calcula prima de risc pentru capitalul propriu este rentabilitatea activului sau a investiției minus profitul fără risc pentru aceeași durată. Dacă rata fără risc este de 2%, un activ care oferă 5% are o primă de risc de 3%.
În conformitate cu teoria finanțelor principale, rentabilitatea fără risc este orice investiție care nu prezintă niciun risc; Tranzacțiile de trezorerie ale Statelor Unite sunt de obicei utilizate ca un proxy pentru investiția fără risc. Acest risc include doar riscul de neplată sau pierderea absolută, nu costurile de oportunitate sau riscul de inflație.
De exemplu, facturile de trezorerie au practic zero șanse de neplată. Aceasta înseamnă că investiția nu va pierde nici o valoare nominală. Cu toate acestea, rata inflației ar putea depăși rata de rentabilitate a titlurilor de stat fără risc, ceea ce înseamnă că puterea de cumpărare ar putea să scadă în timp.
Prima de risc a obligațiunilor este mai cunoscută sub numele de spread spread de credit. Formula standard pentru o rată de credit pentru corporații este randamentul obligațiunilor corporative minus randamentul trezoreriei de 10 ani.
Premium pentru riscul de piață pentru acțiuni și obligațiuni
Conform cercetărilor efectuate de NYU, prima medie de risc geometrică pentru acțiunile aferente titlurilor de stat a fost de 6,11% între 1928 și 2014. Cu alte cuvinte, stocurile trebuiau să furnizeze o rentabilitate medie de 6,11% peste rata de rentabilitate a titlurilor de stat pentru a atrage un investitor să renunțe la rata fără risc.
Studiile similare realizate de Universitatea Stanford au constatat că, între 1866 și 2011, rata medie a creditelor medii aferente obligațiunilor corporative a fost de numai 1,53%.
Care este prima de risc de piață de piață?
Ce înseamnă o primă de risc pentru capitalul propriu înseamnă un viitor de acțiuni al unei companii?
Aflați despre modul în care o primă de risc de capital ridicat afectează viitorul unui stoc. Aceste tipuri de acțiuni tind să fie cele mai volatile instrumente de pe piață.
Care este diferența dintre prima de risc de piață și prima de risc de capital?
A citit despre diferențele dintre prima de capital de risc și prima de risc de piață, două concepte similare care se referă la randamentul investițiilor ajustat la risc.