Cu aproximativ 3 trilioane de active în administrare (AUM), Vanguard Group, Inc. este cel mai mare furnizor de fonduri mutuale din lume și al doilea furnizor de fonduri ETF. Fondată în 1975 de către managerul legendar Jack Bogle, fondurile de avangardă au început cu un mandat de investiții bazat pe indicele exclusiv low-cost. De fapt, Bogle este cunoscut pentru faptul că este inutil să înceapă vânzarea pe piață sau să plătească taxe exorbitante de gestionare activă în favoarea fondurilor index indexate cu pasivitate, care prezintă rate de cheltuieli reduse. În mod firesc, odată cu introducerea Fondului Alternativ al Strategiilor Vanguard la începutul acestui an, au fost ridicate câteva sprâncene - mai ales când gigantul fondului a lansat un raport mai puțin de un an, invitând investitorii să se apropie cu precauție de alții lichizi. Deci, ce sunt alturile lichide? Și care sunt caracteristicile noului lichid Vanguard?

Ce sunt lichidele?

Potrivit ziarului Vanguard, "Alternative lichide: o mască de șoareci mai bună? , "Fondurile alternative lichide sunt fonduri gestionate în mod activ, care utilizează o gamă diversă de strategii de investiții, care implică, de obicei, metode complexe" non-tradiționale "și sunt adesea comercializate ca o modalitate de diversificare împotriva riscului de capitaluri proprii sau de venituri fixe. Unele dintre tipurile de strategii utilizate de lichidele alții includ poziții de capital pe termen lung / scurt și investiții în clase de active netradiționale, cum ar fi datoria valutară și datoria privată. Cu toate că aceste strategii pot părea similare cu cele ale unui fond privat de acoperire împotriva riscurilor, alternativele lichide fac obiectul reglementărilor privind vehiculele de investiții care acoperă lichiditatea, diversificarea și efectul de levier. Piața alternativelor lichide a crescut în mod exploziv de la criza financiară din 2008, cu o creștere de 68% a noilor lansări de produse începând cu anul 2009, potrivit Vanguard. În graficul de mai jos al lui Vanguard, este ușor de observat că în timpul vârfului crizei financiare, fondurile cu capital redus și fondurile multi-alternative au depășit piețele bursiere globale.

->

Oferta lui Vanguard

Deci, se pare că, în ciuda trepidațiilor anterioare exprimate în cartea sa albă, Vanguard a decis să se alăture. Lichidul altceva pe care îl oferă în acest caz este cunoscut sub numele de "Fondul alternativ pentru strategii alternative", iar în conformitate cu prospectul său SEC, fondul se va angaja într-o varietate de strategii active de management, inclusiv acțiuni lungi / scurte, valoarea relativă a venitului fix, monedele și investițiile legate de mărfuri. Mai multe despre aceste strategii:

Lichidare pe termen lung / scurt: Explicație explicită. Fondul urmărește expunerea la poziții lungi / scurte din stoc cu expunerea la piețele globale de acțiuni.

Event Driven: Fondul încearcă să profite de discrepanțe aparente de prețuri și să valorifice oportunitățile prezentate de catalizatori cum ar fi fuziunile și achizițiile, prin acțiuni, contracte futures, forward-uri sau swap-uri.

(Pentru o introducere în swap, consultați ghidul nostru aici).

Valoarea relativă a venitului: Fondul va încerca să obțină profit prin valorificarea valorilor mobiliare cu venit fix, lichide, cu lichiditate, în cadrul trezoreriei din S.U.A., precum și a guvernului și entităților neguvernamentale din S.U.A., din toate maturitățile, calitățile și profilurile de randament.

Monedele: Fondul va încerca să profite de mișcările valutare preconizate în diferite țări prin efectuarea de contracte forward pe termen lung și scurt.

Investiții legate de mărfuri: Fondul intenționează să efectueze contracte futures pe termen lung sau scurt, swap-uri sau alte investiții legate de mărfuri în produse, inclusiv produse agricole, animale, metale prețioase și industriale și produse energetice.

Pentru mai multe informații despre contractele futures, consultați Ghidul nostru de bază privind contractele futures.

Scopul final al tuturor acestor strategii este de a căuta profituri bazate pe o corelație scăzută cu piețele de capital tradiționale, fiind în același timp expuse la o volatilitate mai scăzută decât piața globală a U. S. În momentul de față, fondul lichid alt este destinat investitorului instituțional, cu o sumă minimă de investiție necesară pentru a deschide un cont fiind de 250 000 $. Deși taxele de administrare sunt în prezent ținute sub acoperire, Vanguard a dezvăluit o cheltuială de 10% . În plus, potrivit declarațiilor companiei Vanguard, compania se așteaptă ca Fondul de plăți gestionate (cu 1,6 miliarde dolari în activele curente) să preia expunerea la noul lichid alt, care va ridica cheltuielile fondului de plată gestionat. 34 la. 42 la sută.

Linia de fund

Mai mult de câteva sprâncene au fost ridicate când Vanguard și-a anunțat fondul Alternative Strategies pentru a intra pe piața aldelor lichide. Fondul este asigurat în prezent față de investitorul instituțional și se angajează în diferite strategii de management activ pentru a furniza randamente scăzute de volatilitate.