Reprezentanții înregistrați sunt în mod inerent într-o situație dificilă atunci când sunt lăsați să aleagă să vândă un stoc într-o companie pentru care firma lor a făcut subscrieri și să facă ceea ce este în cele din urmă cel mai bun pentru client. În multe cazuri, însă, această decizie se exclud reciproc. Prin urmare, atunci când este vorba de cercetarea stocurilor, brokerii trebuie să acorde o atenție deosebită atunci când citesc un raport de cercetare, mai degrabă decât să se bazeze doar pe evaluările pe care firmele le furnizează. În acest articol, vom oferi o descriere a brokerilor care ar trebui să caute și să vă dea instrumentele de care aveți nevoie pentru a separa grâul de pleavă pentru a obține cele mai bune stocuri pentru clienții dumneavoastră.

VEDEA: Cum să investighezi efectiv un stoc

Temptarea De multe ori, firmele care au subscris o anumită garanție vor privi favorabil managerii de vânzări sau brokerii care vinde aceste acțiuni clienții lor. În astfel de cazuri, brokerii pot face presiuni pentru a împinge aceste acțiuni, ca urmare, de exemplu, unui concurs de vânzări care recompensează brokerul care descarcă cele mai multe acțiuni, posibilitatea de a obține un birou mai bun în sucursală sau alte avantaje. Aici este posibil ca un broker inteligent să poată intra și să îndepărteze orice problemă care ar putea apărea cu clientul, realizându-și propriile cercetări independente.

->

Semne de avertizare cheie Brokerii (și investitorii) trebuie să caute mai multe elemente-cheie într-un raport de cercetare pentru a evalua dacă stocul are sau nu potențialul de a câștiga. Aceste elemente sunt enumerate mai jos.

Rationalizarea excesivă și calificările Prin definiție, rapoartele de cercetare trebuie să arate echilibru, ceea ce înseamnă că ar trebui să dezvăluie atât punctele bune, cât și cele rele legate de o companie. Metodele pe care un analist le utilizează pentru a extrapola constatările sale și pentru a genera o concluzie despre o companie pot ajuta cititorii să determine dacă procesul de gândire al analistului era sau nu logic.

• Dacă un analist descrie o situație într-un raport și apoi vine cu un motiv motivat și motivat de ce trebuie să fie pozitiv pentru companie, această raționalizare excesivă ar trebui să declanșeze clopotele de alarmă într-un broker minte.
• Dacă analistul califică fiecare declarație cu o clauză de respingere a responsabilității, acesta ar putea fi un semn că perspectiva fundamentală nu este la fel de clară cum sugerează analistul.

Din nou, un raport de cercetare ar trebui să fie echitabil și echilibrat, însă perspectivele viitoare ale companiei ar trebui, de asemenea, să fie vizibile cititorului la prima vedere. Altfel, nici clienții, nici brokerii nu ar trebui să citească între linii.

Creștere inconsistentă cu mediile din industrie
În mod logic, companiile cu o creștere mai rapidă ar trebui să se bucure de o mai mare popularitate și un preț mai mare decât cele cu o creștere mai lentă. În acest scop, brokerii ar trebui să ia prognozele analiștilor lor ușor atunci când pretind că un anumit stoc va aprecia în paritate sau mai rapid decât colegii săi atunci când rata de creștere a câștigurilor anticipate este de fapt mai lentă decât media din industrie.

Brokerii inteligenți ar trebui să analizeze întotdeauna cât de repede analistul așteaptă câștigurile companiei să crească în următorul an - și în următorii cinci ani - și apoi să compare aceste medii din industrie în rapoartele Standard & Poor's sau FactSet. Acest lucru va ajuta brokerul să aibă un sentiment mai bun dacă acțiunea este într-adevăr o cumpărare sau va fi doar un interpret mediocru.

În ciuda faptului că Comisia pentru valori mobiliare și de burse se concentrează pe aducerea unor responsabilități departamentelor de cercetare și asigurându-se că rapoartele conțin toate informațiile, investitorii și consilierii trebuie să ia decizii de investiții bune, în multe cazuri , sistemele de rating rămân învechite.
Unele case de brokeraj își analizează cuvintele prin faptul că au mai multe niveluri de ratinguri bullish, inclusiv "acumulați", "excesul de greutate", "cumpărați" și "cumpărați puternic". Acest lucru lasă brokerii - și clienții lor - confuzi în legătură cu adevăratul sentiment al analistului.

Din acest motiv, brokerii trebuie să citească cu atenție toate rapoartele de cercetare pentru a înțelege perspectivele fundamentale înainte de a intra în orice ordine pentru clienții lor. De prea multe ori, brokerii introduc o comandă de cumpărare pentru un anumit stoc pentru un client doar pentru că firma îl apreciază drept "cumpărare" sau îi dă un alt titlu sondaj bullish. În multe cazuri, acești brokeri nu au citit raportul în detaliu și nu sunt conștienți de perspectiva stocului.

De fapt, băncile de investiții folosesc cuvântul "cumpăra" sau alte cuvinte asemănătoare pe rapoartele de cercetare ale clienților, deoarece arată bine. Băncile mari nu doresc să canibalizeze afacerea lor de subscriere, așa că dau acțiunilor cea mai mare cotă posibilă și apoi își acoperă declarațiile în corpul raportului. Aceasta este o afacere dificilă, dar este responsabilitatea brokerului să se abțină de la acest lucru și să se asigure că clienții săi nu sunt înșelați.

Analiza statisticilor cheie

Este foarte puțin probabil ca toate valorile dintr-o analiză dată de companie să fie în creștere. Cu toate acestea, brokerii ar trebui să acorde o mai mare încredere anumitor factori față de ceilalți.
Insiderii: În mod ideal, brokerii vor să caute companii în care liderii - cum ar fi directori de companii - achiziționează acțiunile. De obicei, este un semn important că acțiunile se îndreaptă mai mult dacă cei care conduc compania le cumpără. Cele mai multe rapoarte de cercetare se vor referi la activitatea recenta a persoanelor insiderate - daca nu, serviciile cum ar fi Bloomberg si / sau pilitura SEC vor detalia cum cumpara si vinde insiderul.

• Profitul brut: Brokerii ar trebui să privească favorabil companiile cu profit brut în creștere (calculate ca vânzări minus costul bunurilor vândute). Motivul pentru aceasta este simplu. Aceasta arată dacă compania își crește vânzările, precum și dacă furnizează în mod eficient materiale pentru bunurile sale. Scaderea profiturilor brute este mult mai probabil sa conduca la castiguri mai mici. În schimb, o companie care înregistrează o creștere a profitului brut este mai probabil să prezinte o creștere corespunzătoare a câștigurilor.
• Linia de jos

Linia de jos este că brokerii nu ar trebui să ia recomandările analiștilor lor la valoarea nominală.Ei au responsabilitatea fiduciară de a-și face propriile teme și de a se asigura că o investiție este viabilă pentru a evita conflictele cu clienții lor.