Știi cât de ușor ai accesat banii sub formă de numerar și echivalenți? Aceasta este o măsură a lichidității. Și susține întregul sistem financiar, atât cel personal, cât și cel global. Acest concept joacă un rol vital în viața dvs. financiară și investițională și în cele ale companiilor pe care le cumpărați și le vindeți. Pornind de la o definiție a lichidității cu exemple de diferite tipuri, vom trece la o discuție despre modul în care băncile joacă un rol în menținerea disponibilității lichidității. Vom analiza apoi lichiditatea din punctul de vedere al investitorului în ceea ce privește piața de valori. În cele din urmă, vom termina cu o scurtă privire la câteva rapoarte financiare care pot fi utilizate pentru a evalua lichiditatea unei companii.

Ce este lichiditatea?

Lichiditatea este termenul utilizat pentru a descrie cât de ușor este să convertiți activele în numerar. Cel mai lichid activ și ceea ce este comparat cu orice altceva este numerarul. Acest lucru se datorează faptului că poate fi folosit întotdeauna cu ușurință și imediat. Certificatele de depozit sunt ușor mai puțin lichide, deoarece, de obicei, există o penalizare pentru conversia acestora în numerar înainte de data scadenței. Obligațiunile de economisire sunt, de asemenea, destul de lichide, deoarece pot fi vândute într-o bancă destul de ușor. În cele din urmă, acțiunile de acțiuni, obligațiuni, opțiuni și mărfuri sunt considerate destul de lichide, deoarece acestea pot fi de obicei vândute ușor și puteți primi banii în câteva zile. Fiecare dintre cele de mai sus poate fi considerată ca numerar sau echivalente de numerar, deoarece acestea pot fi convertite în numerar cu puțin efort, deși uneori cu o ușoară penalizare. (Pentru lecturi corelate, consultați The Money Market.)

Deplasând scara, ne confruntăm cu active care necesită un efort sau un timp mai mic, înainte ca acestea să poată fi realizate ca și numerar. Un exemplu ar fi acțiunile preferate sau restricționate, care de obicei au legi dictând cum și când ar putea fi vândute. Alte exemple sunt elemente cum ar fi monede, timbre, artă și alte colecții. Dacă ați fi vândut unui alt colector, ați putea obține o valoare deplină, dar ar putea dura ceva timp, chiar dacă internetul va ușura calea. Dacă mergeți la un dealer, puteți obține mai repede bani, dar puteți primi mai puțin din acesta. Cel mai puțin activ lichid este, de obicei, considerat drept imobil, deoarece poate dura săptămâni sau luni pentru a vinde.

Când investim în orice active, trebuie să ținem cont de nivelurile de lichiditate, deoarece poate fi dificil sau consumator de timp să transformi anumite active înapoi în numerar. În afară de vânzarea unui activ, numerarul poate fi obținut prin împrumuturi împotriva acestuia. În timp ce acest lucru se poate face în mod privat între două persoane, este mai des făcut printr-o bancă. O bancă are numerarul de la mulți deponenți reuniți împreună și pot satisface mai ușor nevoile oricărui împrumutat. Mai mult, dacă un deponent are nevoie imediat de bani, acea persoană o poate retrage din bancă mai degrabă decât să meargă la împrumutat și să ceară plata întregii note.Astfel, băncile acționează ca intermediari financiari între creditori și debitori, permițând un flux neted al banilor și satisfacerea nevoilor fiecărei părți a unui împrumut.

Lichiditatea și piața bursieră

Pe piață, lichiditatea are un înțeles ușor diferit, deși este încă legată de cât de ușor pot fi transformate activele, în acest caz acțiunile stocurilor, în numerar. Piața pentru un stoc este considerată a fi lichidă dacă acțiunile pot fi vândute rapid și actul de vânzare are un impact redus asupra prețului acțiunilor. În general, acest lucru se traduce în cazul în care acțiunile sunt tranzacționate și nivelul de interes pe care investitorii îl au în companie. Compania de acțiuni tranzacționată pe principalele burse poate fi de obicei considerată lichidă. Adesea, aproximativ 1% din fluctuații tranzacționează zilnic, indicând un grad ridicat de interes pentru acțiuni. Pe de altă parte, acțiunile societăților tranzacționate pe foi roz sau peste tejghea sunt adesea ne-lichide, cu foarte puține, chiar zero, acțiuni tranzacționate zilnic.

O altă modalitate de a judeca lichiditatea în acțiunile unei companii este de a examina răspândirea ofertei / cererii. Pentru stocurile lichide, cum ar fi Microsoft sau General Electric, răspândirea este adesea doar câțiva bani - mult mai puțin decât 1% din preț. Pentru stocurile nelichide, rata de răspândire poate fi mult mai mare, însumând câteva procente din prețul de tranzacționare. (Pentru mai multe informații, vezi De ce oferta de ofertă este atât de importantă.)

Unul dintre lucrurile pe care trebuie să le remarcați ca investitor când plasați o comandă este lichiditatea stocului. În timpul orelor normale de piață de pe marile burse, plasarea unei comenzi limită vă va aduce prețul pe care îl căutați. Acest lucru este valabil în special pentru companiile care nu sunt lichide sau în timpul tranzacționării după o oră atunci când sunt mai puțini comercianți activi; în aceste momente, este mai bine să plasați o comandă limită, deoarece lichiditatea mai mică poate duce la un preț pe care nu ați fi dispus să îl plătiți.

Lichiditatea și companiile

Un ultim aspect al lichidității este deosebit de important pentru investitori: lichiditatea companiilor pe care am dori să le investim. Numerarul este sângele companiei. Cu alte cuvinte, o companie poate vinde o mulțime de widget-uri și poate avea câștiguri nete bune, dar dacă nu poate acumula lichiditățile reale de la clienții săi în timp util, în curând va renunța, în imposibilitatea de a-și achita propriile obligații.

Mai multe rapoarte privesc cât de ușor o companie își poate îndeplini obligațiile curente. Unul dintre acestea este raportul actual, care compară nivelul activelor curente cu datoriile curente. Amintiți-vă că în acest context "curent" înseamnă colectabil sau plătibil în termen de un an. În funcție de industrie, companiile cu o lichiditate bună vor avea de obicei un raport actual de peste două. Aceasta arată că o companie are resursele disponibile pentru a-și îndeplini obligațiile și este mai puțin probabil să împrumute bani sau să intre în faliment.

O măsură mai strictă este raportul rapid, uneori numit raportul de testare acidă. Aceasta utilizează activele curente (fără inventar) și le compară cu datoriile curente. Inventarul este eliminat deoarece, din diferitele active curente, cum ar fi numerar, investiții pe termen scurt sau conturi de primit, aceasta este cea mai dificilă conversie în numerar.O valoare mai mare decât una este de obicei considerată bună din punct de vedere al lichidității, dar aceasta este dependentă de industrie.

Un ultim indice de referință este raportul datorii / capitaluri proprii, definit în general ca datorii totale împărțite la capitalul acționarilor. Deși acest lucru nu măsoară direct lichiditatea unei companii, ea este legată. În general, companiile cu o rată mai mare a datoriilor / capitalurilor proprii vor fi mai puțin lichide, deoarece mai mult din disponibilul lor de numerar trebuie utilizat pentru a servi și a reduce datoria. Acest lucru lasă mai puține bani în alte scopuri.

Linia de fund

Lichiditatea este importantă atât pentru persoane fizice, cât și pentru companii. În timp ce o persoană poate fi bogată în ceea ce privește valoarea totală a activelor deținute, acea persoană poate ajunge la probleme dacă nu poate converti aceste active în numerar. Același lucru este valabil și pentru companii. Fără bani care intră în ușă, ei pot intra rapid în probleme cu creditorii lor. Băncile sunt importante pentru ambele grupuri, furnizând intermediere financiară între cei care au nevoie de numerar și cei care le pot oferi, menținând astfel fluxul de numerar. O înțelegere a lichidității stocului unei societăți pe piață îi ajută pe investitori să judece când să cumpere sau să vândă acțiuni. În cele din urmă, o înțelegere a lichidității proprii unei companii îi ajută pe investitori să evite cele care ar putea apărea în viitorul apropiat.