Grupul Vanguard, o companie de administrare a investițiilor, a fost fondată în 1975 și are sediul în Malvern, Pennsylvania. Fondatorul său, John Bogle, a început compania ca divizie a Wellington Management Company. Vanguard a fost prima companie care a oferit publicului fonduri index. Începând din 2016, Vanguard este cel mai mare furnizor de fonduri mutuale și cel de-al doilea cel mai mare furnizor de fonduri tranzacționate la bursă (ETF).

Prezentare firmă

În ianuarie 2016, Vanguard oferă 160 de fonduri celor peste 20 de milioane de investitori ai săi. Fondurile indexului reprezintă în continuare punctul central al afacerii sale, dar compania se ocupă de asemenea de fonduri gestionate în mod activ (gestionarea cărora le contractează unor companii terțe, cum ar fi Wellington), anuități variabile și servicii de consultanță.

Vanguard a avut la sfârșitul anului 2014 3 miliarde dolari în active globale aflate în administrare (AUM). Investitorii selectează între fonduri de acțiuni, fonduri cu venit fix și fonduri echilibrate. Compania prezintă o combinație de creștere agresivă, creștere, creștere și venituri și fonduri de venituri. Este probabil cel mai bine cunoscut în lumea investițiilor pentru rapoartele sale ultra-reduse. Rata medie a cheltuielilor dintre toate fondurile de avangardă este de numai 0,18%.

Privire de ansamblu asupra Fondului cu venit fix

Vanguard oferă o selecție solidă de 37 de fonduri cu venit fix. Aceste fonduri sunt împărțite în patru categorii pe baza valorilor mobiliare pe care le dețin: fonduri de trezorerie / agenție, obligațiuni corporative de gradul de investiții, obligațiuni de tip non-investment (junk) și obligațiuni municipale scutite de taxe.

Majoritatea fondurilor de obligațiuni ale Trezoreriei Vanguard investesc în obligațiuni pe termen mediu, care au, în general, scadențe de la 2 la 10 ani în viitor. Cu toate acestea, firma oferă și cinci fonduri de obligațiuni pe termen scurt (cu obligațiuni care au o maturitate mai mică de doi ani) și trei fonduri de obligațiuni pe termen lung (cu obligațiuni care au o maturitate mai mare de 10 ani). Dobânzile pentru obligațiunile de trezorerie sunt scutite de impozitul de stat, dar sunt impozabile federal.

Fondurile de obligațiuni corporative de gradul de investiții ale companiei Vanguard variază de la ultra-pe termen scurt (cu scadența în mai puțin de doi ani) până la termen lung. Compania oferă, de asemenea, un fond de obligațiuni neperformante, Fondul său de înaltă rentabilitate corporativă, care include obligațiuni corporative pe termen mediu, care nu sunt investiționale.

Vanguard are, de asemenea, fonduri municipale de obligațiuni, majoritatea pe termen lung, dintr-o mână de state, inclusiv New York, California și Pennsylvania. Dobânda aferentă acestor obligațiuni este scutită de taxe federale și este, de asemenea, scutită de impozitul de stat în cazul în care titularul de obligațiuni locuiește în statul de emisiune.

Ratele de cheltuieli pentru fondurile cu venit fix al Vanguard variază de la 0,7% până la 0,3%. Majoritatea fondurilor de obligațiuni pe termen lung ale firmei au o rentabilitate medie anuală de peste 6%, deși randamentele actuale, pe fondul ratelor dobânzilor istoric scăzute, sunt mult mai mici.În prezent, obligațiunile pe termen mediu se caracterizează în cea mai mare parte între 1,5 și 3%, obligațiunile pe termen lung fiind ușor mai ridicate, iar obligațiunile pe termen scurt ușor mai scăzute.

Privire de ansamblu asupra managementului fondurilor

O echipă de administratori de fonduri supraveghează fondurile cu venit fix al Vanguard. Acești administratori de fonduri raportează directorului de investiții al companiei (CIO), Mortimer J. Buckley, care deleagă supravegherea directă a fondurilor cu venit fix pe baza tipului de fond specific dintre cele patru enumerate mai sus.

Stilul investițional al unui manager de fonduri Vanguard tinde să fie conservator și să se concentreze pe diversificare, alocarea de active inteligente și, cel mai important, minimizarea costurilor. Acest lucru se reflectă în angajamentul firmei de a nu încărca (comisioane) vânzările de fonduri și costurile de administrare a banilor din industrie (ratele de cheltuieli). Deoarece chiar și cei mai buni manageri de fonduri activi rar răscumpără rentabilitatea pieței cu o marjă semnificativă pe termen lung, una dintre cele mai eficiente metode pentru ca un investitor să maximizeze rentabilitatea este să scadă costurile investiționale.

Vlivarea lui Vanguard față de un stil de investiții cumpărare și deținere, spre deosebire de încercarea de a câștiga timp pe piață pentru câștiguri pe termen scurt, are ca rezultat și cheltuieli mai mici pentru investitori, în special cu fonduri impozabile. Rezultă distribuțiile mai puțin frecvente ale câștigurilor de capital. Fondurile avangardiste sunt ideale pentru investitorii conservatori și de valoare, cu orizonturi mai lungi în ceea ce privește investițiile.