a:

Rata de cupon a unei obligațiuni este procentul din valoarea sa nominală datorată ca dobândă în fiecare an. O obligațiune cu o rată a cuponului de zero, prin urmare, este una care nu plătește niciun interes. Cu toate acestea, acest lucru nu înseamnă că obligațiunile nu au un profit. În schimb, o obligațiune cu cupon zero generează randament la maturitate. Investitorii de obligațiuni analizează un număr de factori atunci când evaluează profitabilitatea potențială a unei obligațiuni date. Factorii cheie care influențează rentabilitatea unei obligațiuni sunt valoarea nominală a acesteia sau par; rata de cupon; și prețul său de vânzare.

Valoarea nominală a unei obligațiuni este valoarea indicată la emitere, de obicei 100 sau 1 000 de dolari. Rata cuponului depinde în mare măsură de ratele dobânzilor federale. Aceasta înseamnă că, pe măsură ce ratele dobânzilor cresc sau scad, valoarea de piață a obligațiunilor fluctuează în funcție de situația în care ratele de cupon ale acestora sunt mai mari sau mai mici decât rata actuală a dobânzii.

De exemplu, o obligație de 1 000 de dolari emisă cu o rată a cuponului de 4% plătește anual dobândă de 40 de dolari, indiferent de prețul de piață curent al obligațiunii. În cazul în care ratele dobânzilor cresc până la 6%, obligațiunile nou emise cu un pariu de 1 000 $ plătesc dobândă anuală de 60 USD, ceea ce face ca obligațiunile de 4% să fie mai puțin de dorit. Ca urmare, prețul de piață al obligațiunii de 4% scade pentru a atrage cumpărătorii să-l cumpere, în pofida ratei scăzute a cuponului.

O obligațiune cu cupon zero are, în general, un preț de piață mult redus în raport cu valoarea nominală a acestuia, deoarece cumpărătorul trebuie să păstreze dreptul de proprietate asupra obligațiunii până la scadență pentru a obține un profit. O obligațiune care vinde pentru o valoare mai mică decât valoarea sa nominală se spune că vinde la o reducere. Obligațiunile cu cupon zero sunt adesea numite obligațiuni cu discount datorită prețurilor reduse.

În timp ce generarea de venituri din acest tip de investiție necesită un pic mai multă răbdare decât omologii purtători de obligațiuni ale obligațiunilor, obligațiunile cu cupon zero pot fi totuși extrem de profitabile. În plus, aceste tipuri de obligațiuni reprezintă o opțiune de investiții simplă, cu un nivel scăzut de întreținere, care permite investitorilor să planifice obiective de economii pe termen lung prin investirea unor sume relativ mici care cresc pe o perioadă lungă de timp.