a:

În timp ce valoarea actuală (PV) și valoarea actualizată netă (NPV) utilizează fluxurile de numerar actualizate pentru a estima valoarea curentă a veniturilor viitoare, aceste calcule diferă într-un mod important. Formula VNA contabilizează cheltuielile inițiale de capital necesare pentru a finanța un proiect, făcându-i o cifră netă, în timp ce calculul FV contabilizează numai intrările de numerar. Deși înțelegerea conceptului din spatele calculului PV este importantă, formula VNA este un indicator mult mai cuprinzător al profitabilității potențiale a unui proiect dat.

Deoarece valoarea veniturilor acumulate este mai mare decât cea a veniturilor obținute pe drum, întreprinderile reduc veniturile viitoare prin rata de rentabilitate a investiției. Această rată, numită rată de obstacol, este rata minimă de rentabilitate pe care un proiect trebuie să o genereze pentru ca întreprinderea să aibă în vedere investirea în acesta. Calculul PV indică valoarea actualizată a tuturor veniturilor generate de proiect, în timp ce VNA indică cât de profitabil va fi proiectul după contabilizarea investiției inițiale necesare pentru a-l finanța.

De exemplu, presupuneți că un anumit proiect necesită o investiție inițială de capital de 15 000 de dolari. Proiectul se așteaptă să genereze venituri de 3, 500, 9, 400 și 15, 100 USD în următorii trei ani , respectiv, și rata de obstacol a companiei este de 7%. Valoarea actuală a venitului anticipat este de $ 3, 500 / (1 +0,07) ^ 1) + $ 9, 400 / (1 + 0,7) ^ 2 + $ 15, 100 / (1 + , sau $ 23, 807. VPV-ul acestui proiect poate fi determinat prin simpla scădere a investiției de capital inițial din venitul actualizat: $ 23, 807 - $ 15, 000 = $ 8, 807.

În timp ce valoarea PV este utilă, calculul VAN este neprețuit pentru bugetarea de capital. Un proiect cu o înaltă cifră PV poate avea de fapt o VNA mult mai puțin impresionantă dacă este nevoie de o mare parte a capitalului pentru ao finanța. Pe măsură ce o afacere se extinde, se așteaptă să se finanțeze numai acele proiecte sau investiții care dau cele mai mari profituri, ceea ce permite o creștere suplimentară. Având în vedere o serie de opțiuni potențiale, proiectul sau investiția cu cel mai ridicat NPV este în general urmărită.