a:

Un portofoliu permanent este o teorie a portofoliului de construcții concepută de analistul de investiții pe piața liberă Harry Browne în anii 1980. Browne a construit ceea ce el a numit portofoliul permanent, pe care credea că ar fi un portofoliu sigur și profitabil în orice climă economică. Utilizând o variație a indexării eficiente a pieței, Browne a declarat că un portofoliu împărțit în mod egal în stocuri de creștere, metale prețioase, obligațiuni guvernamentale și titluri de stat și reechilibrată anual ar fi un amestec ideal de investiții pentru investitorii care caută siguranță și creștere economică.

Harry Browne a argumentat că mixul de portofoliu ar fi profitabil în toate tipurile de situații economice: stocurile de creștere ar avansa pe piețele expansive, metalele prețioase pe piețele inflaționiste, obligațiunile în recesiuni și titlurile de stat în depresiuni. Pe fondul convingerilor sale, Browne a creat în cele din urmă ceea ce se numea Fondul Permanent de Portofoliu, cu un mix de active asemănător portofoliului său teoretic în 1982: 35% titluri de stat, 20% lingouri de aur, 15% stocuri de creștere agresivă, 15% stocuri de resurse, obligațiuni de 10% franci elvețieni și lingouri de argint de 5%. Pe o perioadă de 25 de ani, fondul a înregistrat o rentabilitate anuală de 6,38%, pierzând doar bani de trei ori. Ea a depășit performanța S & P 500 în anii imediat următori bustului dotcom.

Deși fondul a fost considerat o investiție de succes pentru asigurarea securității investitorilor cu o creștere moderată, în perioada anilor 90, Fondul Permanent de Portofoliu a înregistrat o performanță insuficient de performantă în comparație cu piața de capital. În această perioadă, nu a fost neobișnuit ca stocurile să aprecieze 20-30% anual, în timp ce portofoliul permanent a crescut cu puțin peste 1% în fiecare an. Astăzi, mulți analiști sunt de acord că portofoliul permanent al lui Browne sa bazat prea mult pe metale și titluri de stat și a subestimat potențialul de creștere al acțiunilor și obligațiunilor. (Pentru a afla mai multe, citiți

Greșelile majore în construcția portofoliilor

.