a:

În timpul unei recesiuni, investitorii trebuie să acționeze cu prudență, dar să rămână vigilenți în monitorizarea peisajului de piață pentru oportunități de a ridica active de înaltă calitate la prețuri reduse. Acestea sunt medii dificile, dar coincid și cu cele mai bune oportunități.

Într-un mediu recesiv, activele cu cele mai slabe performanțe sunt puternic îndatorate, ciclice și speculative. În aceste condiții, riscul este respins și se majorează șansele de faliment.

Companiile cu o pondere ridicată au datorii foarte mari în bilanțul lor. Plata dobânzilor rămâne constantă, în timp ce recesiunea aduce o scădere a veniturilor, crescând riscul de faliment. Stocurile ciclice sunt legate de încrederea în ceea ce privește ocuparea forței de muncă și de consum, care sunt afectate de o recesiune. Stocurile speculative sunt bogat evaluate pe baza optimismului în rândul acționarilor. Acest optimism este testat în timpul recesiunilor, iar aceste active sunt cele mai slabe rezultate într-o recesiune.

Pe de altă parte, stocurile anticiclice se simt bine în timpul recesiunilor. Acest grup este compus din companii cu dividende și bilanțuri masive sau modele de afaceri stabile, care sunt reciente. Câteva exemple de astfel de companii includ utilitățile, capsele de consum și stocurile de apărare. În anticiparea diminuării condițiilor economice, investitorii tind să adauge expunerea la aceste grupuri în portofoliile lor.

Odată ce economia trece de la recesiune la recuperare, investitorii trebuie să-și adapteze strategiile. Acest mediu este marcat de rate scăzute ale dobânzilor și de creștere în creștere. Cei mai buni sunt acele companii cu o pondere ridicată, ciclice și speculative care au supraviețuit recesiunii. Pe măsură ce condițiile economice se normalizează, acestea sunt primele care revin. Stocurile anticiclice nu au tendința de a face bine în acest mediu; în schimb, se confruntă cu presiuni de vânzare, pe măsură ce investitorii se mută în nume mai orientate spre creștere.