a:

Alpha și beta sunt ambele rapoarte de risc pe care investitorii le folosesc ca instrument pentru a calcula, compara și anticipa returnările. Probabil că veți vedea alfa și beta raportate cu fonduri mutuale. Ambele măsurători utilizează indici de referință, cum ar fi S & P 500, și le compară cu securitatea individuală pentru a evidenția o anumită tendință de performanță.

Alpha și beta sunt două dintre cele cinci calcule standard de risc tehnic, celelalte trei fiind deviația standard, R-squared și Sharpe.

AD:

Alpha

Alpha este percepută ca măsurătoare a performanței unui manager de portofoliu. De exemplu, o rentabilitate de 8% a unui fond mutual de creștere este impresionantă atunci când piețele de capital în ansamblu se întorc cu 4%, dar este mult mai puțin impresionantă atunci când alte acțiuni câștigă 15%. În primul caz, managerul de portofoliu ar avea un alfa relativ ridicat, în timp ce acest lucru nu ar fi adevărat în cel de-al doilea.

Dacă analiza modelului de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM) indică faptul că portofoliul ar fi trebuit să câștige 5% (pe baza riscului, a condițiilor economice și a altor factori), ci să câștige doar 3%, atunci alfa din portofoliu ar fi de -2%. În CAPM, alpha este rata de rentabilitate care depășește ceea ce modelul a prezis. Investitorii preferă în general o investiție cu un alfa mare.

Formula tehnică pentru calculul alpha este: (preț final + distribuție pe acțiune - preț de pornire) / (preț de pornire).

Să explorăm mai departe. Citiți o privire mai profundă la Alpha.

Beta

Beta (uneori denumită "coeficient beta") ar trebui să evalueze volatilitatea unei anumite valori, comparând-o cu performanța unui indicator de referință asociat pe o perioadă de timp. Pe scurt, investitorii doresc să vadă cât de mult se pot aștepta din capul unei investiții. Analiza CAPM poate fi utilizată și pentru calcularea beta.

Numărul de referință pentru alfa este zero (investiția se efectuează exact la așteptările pieței), dar numărul de bază pentru beta este unul. O beta-cheie a unui indicator este o indicație că prețul de securitate se mișcă exact pe măsură ce se mișcă piața. Dacă beta-ul este mai mic decât unul, securitatea are mai puține schimbări de preț decât piața. Dimpotrivă, o treaptă beta mai mare înseamnă că prețul de securitate este mai volatil decât piața în ansamblul său.

În timp ce un alfa pozitiv este întotdeauna mai de dorit decât unul negativ, evaluarea beta nu este atât de alb și negru. Mulți investitori - care se confruntă cu risc - preferă să aibă o beta mai mică; cu toate acestea, unii investitori sunt dispuși să vizeze o beta mai mare, sperând să capteze venituri mai mari și să plătească bani pentru volatilitatea mai mare.

Formula pentru beta este: Covariance a randamentului activului cu rentabilitatea pieței ÷ Variația randamentului pieței

Există mai multe pentru beta decât probabil știți.Citiți Beta: Măsurarea fluctuațiilor prețurilor.

Performanța anterioară

Atât alpha cât și beta sunt rapoarte de risc în perspectivă. Toate calculele sunt făcute utilizând date care au avut loc în trecut și, așa cum spune fiecare prospect, performanța trecută nu reprezintă o garanție a rezultatelor viitoare.

În timp ce nu pot prezice întotdeauna cu acuratețe rezultatele viitoare, alfa și beta pot ajuta la diferențierea investițiilor relativ bune și relativ slabe într-o anumită perioadă de timp.

Continuați calea spre aceste măsuri fundamentale de investiții, citiți Alpha și Beta pentru începători.