Mega-capacele sunt cele mai mari stele din firmament și cu un bun motiv. Companiile precum Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174, 25 + 1, 01% create cu Highstock 4. 2. 6 ), Alphabet Inc. (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 0. 70% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83 75+ 0 69% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) și Nestle SA (NESN) au ajuns în partea de sus a lanțului alimentar de afaceri deoarece sunt extrem de inovatoare, profitabile și au o recunoaștere globală a mărcii. Pragul de 100 de miliarde de dolari care definește un mega-cap nu a fost niciodată ușor de trecut. Cu toate acestea, hiper-cresterea companiilor relativ noi precum Alphabet si Facebook Inc. (FB FBFacebook Inc180, 17 + 0, 70% creata cu Highstock 4. 2. 6 acest punct de reper în câțiva ani, în comparație cu deceniile pe care le-a luat pentru venerabili, cum ar fi General Electric Co. (GE GEGeneral Electric Co20 13-0,05% Creat cu Highstock 4. 2. 6 >) și Johnson & Johnson Inc. (JNJ JNJJohnson & Johnson139, 76-0, 23% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ).

Rangurile de mega-caps sunt acum dominate de companiile din S.U.A. într-o măsură fără precedent. De 63 de mega-capace din întreaga lume, la 22 februarie 2016, SUA reprezintă 41 de companii sau două treimi din total. Companiile din Statele Unite alcătuiesc fiecare din cele zece cele mai mari mega-capace din lume și 15 din top 20 (vezi tabelul de mai jos). De asemenea, două sectoare largi - TMT (tehnologie / media / telecom) și sănătate - domină, de asemenea, clasamentul mega-cap, reprezentând un total de 30 sau aproape jumătate din totalul global. O astfel de dominare tematică (de exemplu, țară și sector), în general, nu se termină bine, trecând prin precedentele din ultimul sfert de secol. Deci, investitorii ar trebui să fie îngrijorați? Citiți și decideți singur. (Pentru mai multe, vedeți

De ce toate cele 10 companii din lume sunt cele mai mari din lume . -

Compania

Tara	Sector	Schimbarea pretului	Cap de piata	> $ bn a curentului.	1
Apple Inc.	SUA	Tehnologie	-8. 0%
$ 535. 7	2	Alphabet Inc. - A	SUA	Tehnologie	-6. 3%
$ 493. 0	3	Microsoft	SUA	Tehnologie	-5. 1%
$ 415. 5	4	Exxon Mobil	SUA	Energie	5. 7%
$ 343. 2	5	Berkshire Hathaway-A	SUA	Finanțe	0. 4%
$ 324. 4	6	Facebook Inc - A	SUA	Tehnologie	2. 4%
$ 305. 0	7	Johnson & Johnson	SUA	Asistență medicală	2. 0%
$ 289 de. 5	8	General Electric	SUA	Industriale	-5. 6%
$ 277. 9	9	Amazon. ro	SUA	Tehnologie	-17.2%
$ 263. 4	10	Wells Fargo	SUA	Finanțe	-9. 5%
$ 250 ° C. 4	11	Nestle SA	Elveția	Staples de consum	-4. 6%
$ de 227. 2	12	AT & T	US	Telecom	7. 1%
$ de 225. 9	13	Roche Holdings	Elveția	Asistență medicală	-6. 0%
$ 224. 1	14	China Mobile	China	Telecom	-2. 9%
$ 223. 8	15	Procter & Gamble	SUA	Staples de consum	3. 4%
$ 221. 9	16	JPMorgan Chase	SUA	Finanțe	-11. 3%
$ 215. 4	17	Ind. & Comm. Banca - A	China	Finanțe	-10. 9%
$ 213. 1	18	Wal-Mart	SUA	Staples de consum	7. 1%
$. 211 0	19	Verizon Communications	SUA	Telecom	10. 5%
$ 207. 3	20	PetroChina	China	Energie	0. 6%
$ 200 de. 8	21	Novartis AG	Elveția	Îngrijire medicală	-14. 5%
$ 199 de. 1	22	Coca-Cola	US	Disc de consum.	2. 3%
$ la 190. 8	23	Anheuser-Busch	Belgia	Disc de consum.	-7. 1%
$ 188. 5	24	Pfizer	SUA	Asistență medicală	-6. 9
$ 185. 1	25	Royal Dutch Shell-A	Țările de Jos	Energie	6. 0%
$ 182. 1		Creșterea numărului de mega-capace	Numărul de ceară mega-capace se reduce în funcție de ciclul economic global și de piață, cu piețe prelungite ale bull-urilor crescând un număr din ce în ce mai mare; piețele de urs susținute decimând rândurile lor. La vârfurile recente ale pieței de tauri, numărul de mega-capace globale a fost de aproximativ 70, în timp ce la nivelurile lor, numărul lor a scăzut la o treime din numărul respectiv.	De exemplu, piața taurului care a început în martie 2009 a condus la crearea unei bogății record în următorii șase ani, pe măsură ce piețele bursiere din întreaga lume au ajuns la noi maxime. În timp ce în martie 2015 au existat doar 20 de companii cu o valoare de piață mai mare de 100 miliarde de dolari, până în noiembrie 2015, numărul lor sa mărit la 73. (Pentru mai multe informații, consultați:	Privind Mega Caps for Strength

. )

Rangurile de top ale mega-caps sunt de obicei dominate de națiuni și sectoare care conduc taxa pe o piață de tauri. De exemplu, la vârful boom-ului de tehnologie / telecomunicații din martie 2000, companiile din acest sector cuprind în total nouă dintre cele mai mari zece companii, în timp ce jumătate din primele 10 companii au fost firme din S.U.A. În octombrie 2007, pe măsură ce piața mondială a pieței energiei / mărfurilor a crescut, cinci dintre cele mai mari companii din lume au fost firme de energie, în timp ce China a reprezentat patru din topul 10.

În conformitate cu această tendință, Martie 2009 a fost condus de piețele americane, în special din sectoare precum tehnologia și îngrijirea sănătății, care au fost, în mod tradițional, cetăți americane, motiv pentru care companiile americane ar fi dominante în rândurile mega-cap în prezent. Dar există patru motive bune pentru care o astfel de dominare poate fi deranjantă, așa cum am menționat mai înainte.

Patru lecții din dominația tematică Prin dominația tematică înțelegem o temă de investiții extrem de populară pentru investitori într-o anumită perioadă.Această popularitate se reflectă în reprezentarea disproporționată a temei printre cele mai performante stocuri din acea perioadă. Gândiți-vă la stocurile de tehnologie din S.U.A. și la stocurile de telecomunicații globale în timpul boom-ului de tehnologie / telecom de la sfârșitul anilor 1990, după cum sa discutat mai devreme, și a stocurilor bancare japoneze la sfârșitul anilor 1980 și începutul anilor 1990. În ciuda lăcomiei lui Nikkei de la vârfurile sale din decembrie 1989, începând din ianuarie 1993, băncile japoneze au constituit cinci companii japoneze și au constituit opt ​​dintre cele mai mari 16 companii globale. Iată patru lecții care au fost obținute de la dominația tematică de-a lungul anilor.

1. Conducerea îngustă este un semnal de avertizare

O piață sănătoasă a taurului are o participare largă din majoritatea sectoarelor la etapele sale timpurii și mijlocii, dar, pe măsură ce devine mai în vârstă, doar o mână de acțiuni pot fi văzute conducând raliul. O astfel de conducere îngustă este un semn de avertizare că piața taurului este în pericol din două motive:

(a) Dacă un procent mic al stocurilor dintr-un indice avansează, acesta va fi considerat ostatic după averea lor, ceea ce înseamnă că atunci când aceste stocuri de conducere inversă curs, indicele va scădea probabil. O analogie folosită uneori de către participanții la piață pentru a descrie această situație este că, dacă generalii sunt răniți, armata va fi în dificultate din cauza lipsei conducerii.

(b) Într-un indice ponderat în funcție de piață, cum ar fi S & P 500, stocurile care au înregistrat câștiguri uriașe vor constitui o parte din ce în ce mai mare a indicelui și, prin urmare, va crește și influența acestora asupra direcției viitoare a indicelui.

Exemple de conducere îngustă

Cea mai recentă ipoteză a ultimului fenomen poate fi observată în performanța stocurilor FANG (AMZN

AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66+ 0.80%

Creat cu Highstock 4. 2. 6

), Netflix Inc. (NFLX

NFLXNetflix Inc200. >) și Google), care au câștigat în medie cu 83% în 2015. Netflix și Amazon. com au fost cei mai buni performanți ai S & P 500 în acel an, deoarece s-au dublat în preț. Dar inversarea suferită de aceste stocuri în 2016 a contribuit semnificativ la declinul S & P 500 de 7% până în prezent în acest an. (Mai mult, vezi:

FANG va deveni tigrii fără dinți în 2016? ) Unul dintre cele mai dramatice exemple de pericole ale conducerii înguste pentru o piață de valori sau un indice este oferită de cea a Nortel Networks în Canada. Ca urmare a creșterii uluitoare a Nortel în anii 1990, la vârf în 2000, stocul a reprezentat mai mult de o treime din capitalizarea totală a tuturor acțiunilor pe indicele benchmark TSX Composite al Canadei. Constatările contabile ale companiei, combinate cu "epavă tehnică", au dus la o scădere a capitalului de piață al Nortel de la un vârf de aproape 400 miliarde de dolari în septembrie 2000 până la o fracțiune din acest număr până în august 2002. Depresiunea Nortel a contribuit în mod semnificativ la anul 2001 -02 poartă piață în TSX Composite. Norocul lung al lui Nortel a culminat cu falimentul său în ianuarie 2009. 2 "De data aceasta este diferit" rareori este Cele patru cuvinte cele mai periculoase în investirea - "De data aceasta este diferită" - sunt adesea folosite pentru a justifica imensul recurs a unei teme de investiții, precum și pentru a raționaliza deciziile investitorilor de a intra în stocurile asociate, chiar dacă prețurile lor s-au dublat la niveluri nesustenabile. De exemplu, stocurile de tehnologie și dot-com tranzacționate la niveluri ridicole în anii 1990, deoarece creșterea Internetului trebuia să introducă o lume conectată (ceea ce, trebuie remarcat, sa întâmplat în cele din urmă) în care toate aceste companii înflori. În primul deceniu al acestui mileniu, țițeiul a atins un nivel de sub 150 de dolari pe baril, când teoria "vârfului de petrol" era în vogă. În același timp, prețurile materiilor prime s-au înmulțit în fața cererii rupte din partea Chinei. Ca urmare, stocurile de energie / materii prime și chineze au fost printre cele mai mari din lume în perioada 2007-2008, după cum sa menționat anterior. Un alt exemplu - stocurile de locuințe din SUA în perioada 2003-2007. Știm cu toții cum s-au încheiat aceste perioade de "exuberanță irațională", dovedind că fazele "de data asta sunt diferite" se termină, în general, în același mod. 3. Corectarea severă ar putea apărea Din păcate, vârfurile pieței bull rareori se termină bine. În loc să se retragă într-o manieră ordonată, indicele de capital acționează și se arde după atingerea maximului, pierzând de multe ori mai mult de 50% din valoarea lor de vârf într-un an sau doi ani. În timp ce există multe exemple de spectaculoase flameouts în istorie, cea care a împresurat Japonia de mai bine de un sfert de secol este cea mai lungă durată. La mijlocul anilor 1980, guvernul japonez a prezentat măsuri de stimulare pentru a contracara creșterea de yeni după 1985 Accord Plaza. Aceste măsuri au contribuit la o bubble imensă a activelor care a determinat triplarea stocurilor și a bulelor de active japoneze între 1985 și 1989. Bubblele a izbucnit în 1990, ceea ce a dus la pierderea unei treimi din indicele Nikkei în decursul unui an și la " anii 1990 și 2000. (Mai mult, vezi:

De la doamna Watanabe la Abenomics: Yen's Wild Ride

.)

Exemple de corecții majore recente

Erupția tech din 2000 până în 2002 a provocat compozitul Nasdaq la 80% din valoarea sa, deoarece zeci de companii dot-com și de tehnologie au intrat în faliment.

Accidentul american al locuințelor din 2007 până în 2009 a avut numeroase victime, printre care s-au înregistrat pierderi de peste 90% în acțiunile constructorilor de case din SUA și mai multe falimente ale mai multor instituții financiare proeminente inclusiv Lehman Brothers. Aproape un deceniu mai târziu, efectele Marii Recesiuni din 2007-2009 continuă să se mențină.

Efectele încetinirii economice a Chinei începând cu 2011 continuă să se manifeste pe piețele financiare globale. Shanghai Composite a crescut cu 125% în aproximativ un an începând cu iunie 2014, dar apoi a scăzut cu o treime într-o perioadă de patru luni din mai până în august 2015. Pe măsură ce volatilitatea pieței chineze a reluat în primele două luni ale anului 2016, reverberațiile sale au fost resimțite în întreaga lume, contribuind la una dintre cele mai proaste porniri din memorie pentru piețele globale de acțiuni.

Deplasarea cu 75% a petrolului într-o perioadă de 18 luni, de la un nivel ridicat de peste 105 dolari în iunie 2014 până la un nivel inferior de 27 dolari în februarie 2016, a vaporizat zeci de miliarde în valoarea de piață a multor stocuri energetice din SUA și Canada. Târgul brut al petrolului brut a fost un factor major în provocarea condițiilor de recesiune sau aproape recesiune în 2015 în Canada, Rusia și unele țări din Orientul Mijlociu.(Pentru mai multe informații, a se vedea: Cele trei mari provocări ale sectorului petrolier .)

4. Schimbările valutare joacă o mare parte

• Schimbările valutare joacă un rol important în determinarea ordinii de plată a celor mai mari companii din lume. Creșterea yenului japonez în anii 1980 a fost un factor major în dominarea companiilor japoneze printre cele mai mari din lume în deceniul respectiv. În mod similar, ascensiunea euro în ultimul deceniu a determinat companiile europene să se lupte pentru cele mai multe poziții din clasamentele mega-cap la vârfurile anterioare ale pieței mondiale în octombrie 2007.
• În prezent, dolarul runaway este unul dintre motivele-cheie pentru actuala dominare a companiilor americane printre cele mai mari din lume. În ultimii doi ani, dolarul a crescut cu aproape 20% față de euro, care a scăzut de la aproximativ 35 la 1. 10. În mod similar, yenul a scăzut cu 9% în ultimii doi ani la nivelul actual de 113 față de dolarul american. (Pentru mai multe informații, a se vedea:
• cele mai puternice valute în raport cu dolarul american în 2016
• . Performanța relativă a titlurilor americane, împreună cu puterea dolarului față de euro, companiile împingând mulți compatrioți europeni din clasa mega-cap. În prezent, Europa are zece mega-capace (16% din total), comparativ cu 16 (22% din total) până în noiembrie 2015, ceea ce a fost la rândul său sub 27 (40% din total) domiciliate pe continent în octombrie 2007. Tendințe viitoare

Reprezentarea asiatică în rangurile mega-cap a crescut în termeni procentuali în acest mileniu, deoarece rata scăzută a companiilor japoneze este compensată de prezența tot mai mare a firmelor chineze. Reprezentarea japoneză aflată în declin a fost cauzată parțial de declinul de 30% al yenului față de dolar din ianuarie 2012. Pe de altă parte, creșterea numărului de mega-capuri din China se datorează parțial aprecierii 27% a yuanului față de dolar în ultimul deceniu .

Astfel, în timp ce în martie 2000 erau șase firme asiatice (cinci din Japonia, unul din China), din 48 de mega-capace, sau 12% din total, până în octombrie 2007, firmele din Asia au reprezentat 16% (11 din 69, dintre care 9 din China / Hong Kong și numai una din Japonia). În februarie 2016, firmele din Asia au constituit 11 (dintre care 8 erau din China) din 63 mega-capace totale sau 17,5% din total. În timp ce Toyota Motor Corporation (TM

TMToyota Motor 125. 63 + 0.01% a fost creată cu Highstock 4. 2. 6 ) a fost singura mega-capac din Japonia pentru mai mult de un deceniu, în față ar putea vedea că un număr din ce în ce mai mare de companii uriașe din Asia se încadrează în rândurile mega-cap.

Companiile europene ar putea, de asemenea, să recupereze pe viitor terenuri pierdute, stabilizând Europa și recuperând euro. Dar care este actuala dominare a mega-capului din S.U.A., în special în sectoare precum tehnologia și îngrijirea sănătății? În timp ce aceste sectoare arata, pe bună dreptate, pe deplin evaluate după înregistrarea lor în ultimii ani, în prezent nu pare să existe prea multe provocări în poziția UR ca fiind

numero uno

în economia globală.Așadar, ar putea fi câțiva ani înainte ca mega-capul să își redreseze dezechilibrul actual și să pară mai echilibrat, deoarece acest lucru ar impune piețelor și monedelor din Europa și Asia să depășească stocurile americane și dolarul, o situație care nu pare a fi probabil în prezent .

Linia de fund Dominanța tematică nu durează prea mult, deoarece conducerea îngustă poate da naștere unei corecții severe care poate dura ani, dacă nu chiar decenii. Nikkei continuă să comercializeze aproape 60% sub vârful din 1989, în timp ce Shanghai Composite tranzacționează în prezent cu 54% sub vârful din octombrie 2007. Acestea fiind spuse, în ciuda dominației copleșitoare a companiilor din S.U.A. în rândul mega-capselor actuale, ar putea fi câțiva ani înainte ca dezechilibrul actual să fie redresat, deoarece mai multe companii uriașe apar din Europa și Asia. ( Pentru mai multe detalii, consultați: Comercializarea Mega Caps - AAPL, AMZN, GE și WFC ).