a:

Bancherii de investiții își asumă riscuri atunci când subscriu, deoarece viitorul nu poate fi cunoscut cu certitudine. Băncile de investiții bune au înregistrări de capitaluri proprii și ofertă de credite și le vând pentru profit. Uneori, chiar și aceste bănci înregistrează pierderi la tranzacțiile individuale, dar rămân profitabile în general. Băncile de investiții nereușite își asumă riscuri pe care nu le înțeleg pe deplin sau care se schimbă dramatic după ce sunt subscrise, ducând la pierderi. Două dintre cele mai infamate cazuri în care băncile de investiții își asumă un risc mai mare decât au înțeles sau au fost pregătite să le gestioneze sunt Lehman Brothers și Bear Stearns.

AD:

Lehman Brothers a fost puternic implicat în subscrierea titlurilor garantate cu ipotecă subprime. Aceste valori mobiliare au fost legate de creditele ipotecare riscante vândute consumatorilor care au cumpărat proprietăți la prețuri umflate și nu și-au putut permite plățile. Când mulți dintre acești debitori s-au falimentat, piața de titluri de valoare ipotecare subprime sa prăbușit. Lehman Brothers a subestimat profund riscul pe care îl asumase. Nu a putut să vândă inventarul activelor riscante și a fost forțat să le transfere ca investiții. După ce a pierdut 6 $. 7 miliarde în șase luni, firma a depus o protecție împotriva falimentului în septembrie 2008. Prăbușirea lui Lehman este considerată un factor principal care a contribuit la criza financiară din 2008.

În mod similar, Bear Stearns a preluat cel mai mult risc decât a realizat și nu a putut să comercializeze inventarul valorilor mobiliare care au fost evaluate inițial la aproape 30 de miliarde de dolari. Atunci când piața acestor titluri de valoare s-a uscat și valoarea lor reală a fost înțeleasă, societatea a fost forțată să renunțe aproape la valoarea totală ca pierdere. Riscul masiv creat de această reducere a dus la vânzarea firmei la JP Morgan cu 10 USD pe acțiune în martie 2008, după ce a fost evaluată la 169 USD pe acțiune doar în anul precedent. JP Morgan a fost de acord doar să cumpere Bear Stearns după ce Federal Reserve a garantat activele riscante. Deteriorarea economiei Statelor Unite ar fi putut fi și mai severă dacă această asigurare nu ar fi fost făcută.