Când o companie achiziționează o altă companie, există posibilitatea ca acordul să fie un succes extraordinar sau un eșec catastrofal. Cheia pentru investitori este să fie capabil să descifreze rapoartele de știri și apoi să determine dacă acordul garantează investiția sau vânzarea imediată a societății de cumpărare. Citiți câteva sugestii pentru analizarea tranzacțiilor de achiziție.

Nevoi de numerar de gabarit
Unele companii sunt bine capitalizate. Ei au toți banii de care au nevoie în viitorul apropiat pentru a-și dezvolta afacerile și pentru a rămâne competitivi. Cu toate acestea, multe companii nu sunt atât de norocoase. Acestea trebuie în mod obișnuit să profite de piețele de capitaluri sau datorii, sau să solicite împrumuturi bancare pentru a obține fonduri.

Din acest motiv, investitorii ar trebui să citească ce spune managementul despre compania pe care urmează să o achiziționeze sau pe care a achiziționat-o recent. Este nevoie de numerar pentru a finanța creșterea viitoare, a adăuga angajați sau pentru a construi un spațiu de birouri suplimentar? Dacă societatea achiziționată este o companie publică, revizuiți cele mai recente 10-Q sau 10-K.

Verificați poziția numerarului. Dacă compania pierde bani, încercați să stabiliți rata de ardere a acesteia. Acest lucru vă va permite să evaluați dacă și când compania va avea nevoie de fonduri suplimentare.

Dacă credeți că societatea va avea nevoie de o infuzie de numerar, încercați să stabiliți cum va fi furnizată. Societatea achizitoare are bani mari pentru a finanța creșterea companiei achiziționate fără probleme sau va fi finalizată o ofertă de acțiuni potențial diluantă pentru a obține fonduri? Acestea sunt toate întrebările la care trebuie să se răspundă pentru a determina impactul afacerii asupra finanțelor societății absorbante.

De asemenea, trebuie să vă amintiți că, dacă o companie nu primește o ofertă, ea nu poate refuza, companiile care se află pe o bază financiară solidă de obicei nu vinde deloc.

Evaluați încărcăturile de datorii

Unul dintre cele mai grave lucruri pe care o companie le poate face este să achiziționeze o întreprindere care are un volum imens de datorii care urmează să fie dat la o dată ulterioară. La urma urmei, creșterea datoriei poate reprezenta o distragere extraordinară a societății care achiziționează, în special în rândul unui ciclu economic.
Acestea fiind spuse, în unele cazuri, volumul mare de datorii poate oferi o oportunitate semnificativă pentru cel care suferă. Cum? Prin refinanțare! De fapt, la sfârșitul anilor 1990 și începutul anilor 2000, o serie de cazinouri de mare anvergură au adunat jucători mai mici și au salvat o tona de bani pentru acționarii lor prin refinanțarea datoriilor care inițial au fost emise la rate de cupon ridicate.

Pe scurt, încărcăturile ridicate ale datoriilor ar trebui să trimită un drapel roșu. Adică, cu excepția cazului în care suitorul are buzunare adânci / garanții și o reputație de risc de credit redus, astfel încât să refinanțeze obligațiile la o rată semnificativ mai mică.

Luați în considerare riscul de răspundere / litigiu

Atunci când se anunță o afacere sau chiar se suspectează și atât cumpărătorul, cât și vânzătorul sunt cunoscuți, investitorii ar trebui să meargă imediat la declarația procurorului vânzătorului și 10-K pentru a examina discuțiile și analizele , precum și orice conținut despre riscuri sau dezvăluiri.Ideea este să încercați să determinați dacă suitorul va obține o mare răspundere potențială.
Căutați detalii despre proces sau garanții pe care compania le-a oferit să le asigure datoria terților. Citiți amprenta fină. Vei fi fericit că ai făcut-o.

Aproape fiecare companie publică dintr-un punct sau altul va fi acționată în justiție. În cea mai mare parte, un număr mare de costume vor fi soluționate fără ca cineva să declare falimentul. Cu toate acestea, în cazul în care o serie de costume sunt în așteptare și descrierea situației de către conducere este amenințătoare, considerați că direcția este în afara situației.

Gândiți-vă la detaliile integrării

Evident, atunci când achiziția este consumată, nu este nevoie de doi directori executivi sau doi directori financiari. În plus, este posibil să nu existe necesitatea unor facilități din cauza acestor concedieri. Ca atare, investitorii trebuie să determine cât timp va dura o integrare reușită și cu ce costuri.
Vor exista unele costuri asociate cu combinarea a două companii, în special dacă două fuziuni se vor uni. Cu toate acestea, în cazul în care costurile par excesive sau dacă conducerea sugerează că acordul nu va adăuga câștigurile pentru un an sau mai mult, luați în considerare salvarea! Amintiți-vă, există o mulțime de lucruri care pot merge prost într-un an. În mod ideal, doriți să fiți în căutarea achizițiilor care sunt imediat aderente la câștiguri sau care pot fi imediat după încheierea tranzacției.

Determinați costurile de descreștere

În legătură cu eliminarea concedierilor, este posibil să apară concedieri. Mulți foști angajați pot avea dreptul la prestații de pensie și la o serie de alte elemente de salarizare costisitoare. Acesta este doar unul din multele motive pentru care consolidarea în industriile sindicalizate nu este mai populară - costul plății beneficiilor pentru mii de membri ai uniunii concediați ar fi prohibitiv costisitor.
Dacă o companie care vă interesează anunță o achiziție, aflați cât de mult va costa costurile de compensare și dacă acestea pot fi rezervate într-o perioadă scurtă de timp. În cazul în care se pare că aceste costuri pot continua de mai mulți ani sau dacă ați consumat un procent semnificativ din câștiguri, luați în considerare poziția pentru ieșiri.

Linia de fund

Achizițiile pot prezenta oportunități enorme sau dezastre majore pentru investitori. Depinde de investitor să determine cum va fi afectat un stoc și, dacă este necesar, să iasă înainte să fie prea târziu.