Vreți să vă acoperiți riscul ca un fond de acoperire împotriva riscurilor? Strategiile de investiții în centrul lor nu sunt atât de complexe. Este doar punerea banilor în titluri care vor compensa riscul pierderilor și vor spori câștigurile. Dar, ca multe concepte simple, executarea reală poate fi mai complicată decât cred oamenii.

Însuși cuvântul "fond de hedging" vine de la conceptul de acoperire împotriva riscurilor ca limită sau limită. În acest caz, o limită a riscului. Acest lucru poate părea ciudat, având în vedere că fondurile speculative sunt asociate cu investitori cu valoare netă și cu implozii financiare mari, precum Long Term Capital Management și Tiger Investments. Înapoi, când fondurile speculative au început acum zeci de ani, nu au fost concepute ca vehicule de miliarde de dolari. Acestea ar fi trebuit să fie mai puține bănci de bani pentru investitori cu risc mai mare, de obicei cei bogați. (Pentru mai multe informații, consultați: 5 Active Numai categoriile Ultra-Rich pot beneficia de .)

- <->

Riscul de limitare

Să înțelegem de ce o strategie de limitare a riscurilor poate funcționa (și de ce poate arunca asupra dvs.), să ne imaginăm începerea unui fond de hedging. Tot ce trebuie să faceți este să aveți un set de poziții lungi - pariază că o investiție va crește. Aceasta ar putea fi investirea în acțiuni, obligațiuni sau o combinație a acestora. Pentru a compensa riscul pe care îl adăugați în unele poziții scurte. Asta înseamnă că ați împrumuta anumite titluri de valoare care să pară că valoarea lor va scădea (și vă va oferi un profit ca rezultat). În mod ideal, cele două poziții se vor compensa reciproc. În cazul în care pozițiile lungi de rezervă pozițiile scurte vor contribui la obținerea unor câștiguri care vor limita daunele. Reversul poate fi, de asemenea, adevărat.

Investirea cu atenție în poziții lungi și scurte ar trebui să ducă la un fond care să ofere randamente și să limiteze pierderile indiferent de ce face piața. Modelele complicate de modele matematice utilizate de fondurile speculative sunt concepute pentru a profita de aceasta. Este important să ne amintim că hedging-ul nu este o modalitate de a face bani atât de mult ca o modalitate de a limita pierderile, iar cele două sunt lucruri diferite. (Pentru mai multe informații, consultați:

O scurtă istorie a fondului de hedging . Exemplul

De exemplu, un investitor ar putea cumpăra 500 de acțiuni ale International Business Machines Corp. (IBM

IBMIinternational Business Machines Corp150, 84-0, 49%

Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) la 120 USD, o investiție de 60 000 USD. Dacă prețul se înmulțește, atingând 360 de dolari, atunci profitul este de 120.000 de dolari. Dar dacă scade, poate la 60 de dolari pe acțiune, atunci pierderea este de 30.000 de dolari pentru investitorul nostru. Pentru a compensa acea pierdere, pentru a acoperi riscul, investitorul decide să stocheze scurt Apple Inc (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1 .01% creat cu Highstock 4. 2. 6 prețul de 100 $. Ea împrumută 250 de acțiuni și asta înseamnă o sumă împrumutată în valoare de 25.000 de dolari. Apple tinde să urmărească IBM, deoarece se află în aceeași industrie. Pe măsură ce stocul IBM scade la 60 dolari, Apple scade la 50 de dolari.Stocul împrumutat este în prezent în valoare de 12, 500 USD, iar investitorul îl returnează brokerului. Înainte de dobânzi și comisioane, profitul este de 12, 500 USD, compensând pierderea de 30.000 de dolari din scăderea prețurilor IBM. Deci, pierderea totală din portofoliu este de 17, 500 USD. Încă o pierdere, dar mai mică decât ar fi putut fi. Investitorul și-a acoperit riscul. Această strategie va reduce, de asemenea, câștigurile. Amintiți-vă cum IBM ar putea tripla prețul. Să ne imaginăm că stocul de Apple face același lucru. In pozitia scurta de mai sus, valoarea de 25.000 de dolari in valoare de actiuni imprumutate este acum in valoare de 75.000 de dolari. Acest profit de 120.000 dolari de la cresterea meteorica a IBM este redusa la 45.000 $. Daca investitorul nostru avea o pozitie scurta mai mare - prețurile nu s-ar muta în tandem cu IBM - profiturile ar putea fi bine eliminate. Imagine scurtcircuit 400 de acțiuni Apple, la o valoare totală de $ 40, 000. În cazul în care prețul triplă că $ 75, 000 devine $ 120, 000, în principal ștergerea câștigurile din partea IBM a comerțului. (Pentru mai multe detalii, a se vedea: Când faceți clic pe Stocuri scurte

.) De aceea, acoperirea cu poziții scurte poate reduce riscul, dar numai dacă știți ce faceți. Este nevoie de un calcul atent la cât de mult vă puteți permite să pierdeți, cât de mult doriți să renunțați și o cunoaștere destul de solidă a modului în care diferite titluri se corelează sau nu. Acesta este motivul pentru care fondurile mutuale tipice din istorie nu au stocuri scurte. În general, stocurile în agregate vor crește în timp. Pentru a reuși cu succes, trebuie să profitați adesea de orizonturi de timp relativ scurte. Este un caz rar în care o piață va scădea de mai mulți ani, de exemplu, și este greu să împrumuți titluri de valoare atât de lungi. O altă problemă este magnitudinea riscului. O poziție lungă pe un stoc poate să ajungă la zero și să pierdeți suma pe care ați investit-o. Dar, pe o poziție scurtă, pierderile pot fi nelimitate. (Mai mult, vezi:

Care este riscul dvs. de toleranță?

) Fonduri de hedging Un fond real de hedging va avea un portofoliu mult mai complex decât acesta, deoarece fondurile speculative pot investi într- de valori mobiliare decât fondurile mutuale. Fondurile de hedging pot cumpăra în companii aflate în dificultate, făcând un pariu că vor răsări înapoi, sau chiar fonduri de capital privat, care pentru majoritatea investitorilor de retail nu sunt la îndemână.

Aceasta se referă la motivul pentru care fondurile speculative sunt atât de secretive. Deși nu folosesc (teoretic) informații privilegiate - care ar fi ilegale - strategia fondului de hedging este adesea să facă ceva înainte ca oricine altcineva să facă acest lucru. Fondurile mutuale sunt similare prin faptul că, în general, nu își publică propriile acțiuni până la sfârșitul trimestrului și nu veți vedea că mulți administratori de fonduri vor spune publicului unde intenționează să-și pună banii (înainte ca publicul să o vadă în rapoartele trimestriale ). Dar fondurile speculative nu trebuie să-și publice propriile fonduri și, în general, nu au. (Mai mult, vezi:

Cum să investești în capitaluri proprii

). Există fonduri de scurtă durată și chiar unele fonduri tranzacționate de burse (ETF) care nu depășesc indicii de piață. Acestea sunt concepute pentru a aduce unele dintre caracteristicile de gestionare a riscurilor pe care le au fondurile speculative reale pentru investitorii obișnuiți cu amănuntul.852 dolari. 5 milioane de fonduri PIMCO EqS Long / Short (PMHAX) reprezintă un astfel de fond de lungă durată. Trustul PowerShares QQQ (QQQ QQQPwrsh QQQ SerI153. 79 + 0. 34%

Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) este un alt exemplu. Acestea din urmă ar putea intra într-un portofoliu pentru a compensa riscul unei piețe de urși. Hedgingul riscă modul în care fac fondurile speculative, însă, necesită multă grijă și atenție. Unul dintre motivele pentru care s-au prăbușit fondurile de hedging de înaltă calitate a fost faptul că managerii au făcut câteva pariuri foarte proaste. În multe cazuri, aceștia pur și simplu nu au știut cât de mult ar putea pierde. Acest lucru se poate întâmpla oricui. Dacă doriți să acoperiți riscurile, ar fi mai bine să utilizați strategii mai convenționale decât fondurile speculative, cum ar fi păstrarea unui portofoliu de obligațiuni în plus față de acțiuni, de exemplu. ( )>

Linia de fund Riscul de acoperire este o idee bună, dar strategiile scurte sunt cel mai bine lăsate celor care știu despre ce sunt și își pot permite să piardă mult. (Pentru mai multe informații, consultați: Riscul de compensare cu opțiuni, futures și fonduri de hedging

.