Actiunile Starbucks Corporation (NASDAQ: SBUX SBUXStarbucks Corp57, 22 + 1, 15% create de Highstock 4. 2. 6 contul individual de pensionare (IRA), deși perspectivele de creștere puternică ale companiei ar putea face stocul un candidat pentru Roth IRAs. Motivul principal pentru care Starbucks nu este potrivit pentru IRA Roth este evaluarea sa agresivă, care presupune deja o creștere substanțială. Acest lucru limitează potențialul de apreciere a activelor, ceea ce este necesar pentru adecvarea lui Roth. Deși Starbucks este potrivit pentru IRA tradiționale, investitorii ar trebui să ia în considerare randamentul redus al dividendelor.

Outlook

Starbucks sa bucurat de o creștere rapidă susținută atât în ​​vânzările la același magazin, cât și în cel al magazinelor. Compania a extins operațiunile la 23 000 de magazine în 65 de țări. Preferințele consumatorilor în industria restaurantului și a restaurantelor se dezvoltă favorabil pentru Starbucks. Consumatorii aleg din ce în ce mai repede restaurante rapide în loc de lanțuri tradiționale de fast-food, cu o creștere a importanței nutriției și a calității în raport cu prețul și viteza de serviciu. Starbucks se marchează ca o opțiune premium, oferind o experiență mai autentică pentru cafenele la un preț mai mare decât concurenții, cum ar fi Dunkin Donuts. Deși încrederea consumatorilor și creșterea veniturilor disponibile sunt importante pentru stabilitatea cererii în produsele de lux și premium, cafenelele vând în general produse low-bilet care nu sunt la fel de ciclice ca bunurile de folosință îndelungată.

Compania intenționează să deschidă 1 800 de magazine noi în anul fiscal 2016 și să obțină o creștere de 10% a veniturilor. Creșterea vânzărilor la același magazin cu peste 8% indică faptul că piețele actuale ale companiei nu sunt încă complet saturate. Marja de operare este de asemenea de așteptat să se extindă ușor. Consensul estimărilor analistului necesită o creștere de 17,9% pe câștiguri pe acțiune (EPS) în următorii cinci ani.

Economie

Vânzările la același magazin au crescut cu 8% în trimestrul încheiat în septembrie 2015, ceea ce a dus la o creștere a veniturilor de 12 luni, de 17,6%. Compania a deschis 1 677 de magazine noi în anul fiscal încheiat în septembrie 2015. Aceasta este cea mai mare rată de creștere a veniturilor realizată de Starbucks începând cu anul 2007, determinată de creșterea numărului de magazine, creșterea volumului de clienți și prețuri mai bune în toate segmentele geografice. Venitul operațional sa mărit cu 13,4%, ceea ce reprezintă o cifră impresionantă, în ciuda ritmului scăzut al veniturilor. Creșterea lui Starbucks este superioară colegilor precum Panera Bread și Dunkin.

- Starbucks a înregistrat o marjă brută de 59,4% pentru anul încheiat în septembrie 2015, cel mai înalt nivel din ultimul deceniu. Cu toate că are puncte de preț mai mari, Starbucks are o marjă brută mai mică decât cel mai apropiat rival al său, mărcile Dunkin.Cu o marjă de operare de 18,8%, Starbucks trasează, de asemenea, Dunkin în mod substanțial din punct de vedere al profitabilității operaționale. Gulful marginal dintre acești colegi se datorează unor distincții importante în modelele de afaceri. Dunkin "operează în principal prin locații francizate, în timp ce Starbucks operează aproape 100% din magazinele sale din S.U.A. intern.

Starbucks poartă 2 $. 3 miliarde de datorii brute și 737 milioane dolari datoriei nete. Cu un indice total de datorii față de capitalul propriu de 1,14, datoria reprezintă o parte din fracția materială a structurii capitalului societății. Starbucks are un raport actual de 1,19 și o rată rapidă de 0,64. Cu o variație de inventar de 6,5 și un volum de vânzări de 12,9 zile, aceste rate de lichiditate nu indică nicio probabilitate ca societatea să nu poată îndeplini obligațiile sale în viitorul apropiat.

Evaluare

Starbucks are un raport P / E de înaltă performanță (P / E) de 28. 4. Comparativ, raportul P / E al Panera este de 26.5 și Dunkin's 19. 2. Starbucks " Estimarea P / E reflectă o creștere ridicată așteptată de analiști și de participanții la piață, cu o prognoză de creștere de cinci ani a consensului de 17 ani, de 17,9%.

Raportul preț / câștig de creștere (PEG) ajustează P / E pentru așteptările de creștere și poate fi un instrument util pentru compararea evaluărilor companiilor cu așteptări de creștere disparate. Starbucks PEG de cinci ani este de 1. 59, în timp ce Panera este 2. 19 și Dunkin este 1. 44.

Starbucks are un raport preț-la-carte (P / B) de 15. 6, pentru colegii săi, deși Dunkin are o valoare contabilă negativă. Randamentul dividendelor la Starbucks de 1,3% este semnificativ mai mic decât cel al Dunkin, iar Panera nu plătește un dividend.

Niciuna dintre aceste valori populare de evaluare nu sugerează că acțiunile Starbucks sunt la prețuri reduse în termeni absoluți sau relativ la colegi și companii din alte industrii. Investițiile pentru investiții în rezervă trebuie făcute în funcție de obiectivele pe termen foarte lung, astfel încât evaluările extrem de bogate ar trebui să fie suficiente pentru a descalifica complet un stoc din considerente. Cu toate acestea, o investiție este, în general, solidă numai dacă este de preț. Analiza de evaluare a Starbucks indică anumite limitări ale potențialului randament pe care investitorii îl pot aștepta în mod rezonabil.

Compatibilitate tradițională IRA

IRA tradiționale sunt ideale pentru stocurile mature și stabile care plătesc dividende. Pensionarii pot reduce veniturile impozabile, făcând contribuții calitative la IRA tradiționale. Aceste conturi sunt făcute pentru a stimula investițiile, permițând unui investitor să beneficieze de câștiguri pe baza veniturilor amânate din impozitul pe durata de viață a contului. Se acordă un tratament special impozit venitului din dividende generat de exploatațiile de cont, care pot fi, de asemenea, reinvestite. Când se retrage un titular al IRA tradițional, retragerile sunt impozitate ca venituri obișnuite, astfel încât câștigurile de capital din aprecierea activelor nu oferă niciun beneficiu din rata câștigurilor de capital. Prin urmare, IRA-urile tradiționale sunt mai potrivite pentru jocurile de dividende stabile decât pentru jocurile de creștere.

Starbucks este cel mai mare lanț de cafenele din lume după numărul de magazine, cu peste 23 000 de locații.Aproape 13 000 dintre acestea se află în Statele Unite. Cu o marjă de piață de 92 miliarde de dolari și o poziție de lider pe piața vânzărilor și a numărului de magazine, Starbucks este o companie mare, stabilă, care este de obicei potrivită într-un IRA tradițional. Compania a plătit, de asemenea, dividende de 84 de cenți în ultimul an, ceea ce reprezintă 1,36% din prețul pieței din noiembrie 2015 de 62 de dolari. Calitativ, Starbucks este un stoc ideal pentru deținătorii tradiționali de IRA. Cu toate acestea, randamentul dividendului de 36% este relativ scăzut, iar Dunkin plătește 2,53%. Există chipsuri albastre în alte industrii, cu randamente mult mai mari ale dividendelor. Dacă investitorii sunt în mod special promițători în povestea și fundamentele Starbucks, randamentul redus al dividendelor este insuficient pentru a face stocul inadecvat pentru un IRA tradițional, dar randamentul redus al dividendelor indică faptul că alte opțiuni pot fi superioare pentru a maximiza profitul.

Roth IRA Suitability

IRA Roth sunt concepute pentru a ajuta pensionarii să beneficieze de aprecierea capitalului din stocurile de creștere. Deși Roth IRA nu oferă un tratament fiscal special pentru contribuții, retragerile calificate nu sunt supuse nici unei taxe după pensionare. Dacă investitorii sunt optimiști în ceea ce privește perspectivele de creștere pe termen lung ale unui stoc, un Roth IRA este un mijloc atractiv de investiții pentru maximizarea randamentelor. Fără un tratament fiscal special pentru contribuții sau dividende, companiile mature și stabile nu sunt cele mai bune opțiuni pentru IRA Roth.

Gradul de maturitate al Starbucks și saturația globală ar putea limita potențialul de creștere pe termen lung al companiei, deși perspectivele pentru următorii cinci până la 10 ani sunt justificat forte. Roth titularii IRA necesită, în general, o viziune pe termen mai lung decât cinci până la 10 ani. La un moment dat, în următoarele două până la trei decenii, modelul actual de afaceri al Starbucks va lupta să genereze o creștere susținută, pe măsură ce piața mondială a cafenelelor devine din ce în ce mai saturată. Având în vedere această limitare, evaluarea bogată a Starbucks este importantă pentru determinarea potențialului de apreciere a capitalului pe termen lung. La 62 USD, o creștere semnificativă pe termen lung este deja presupusă în prețurile acțiunilor Starbucks, limitând disponibilul disponibil.