Pe mii de acțiuni care tranzacționează activ pe piețele mondiale, un procent semnificativ este stocurile foarte tranzacționate - adică stocurile care tranzacționează neregulat la volum redus. Investitorii ar trebui să fie conștienți de riscurile considerabile de tranzacționare a acestor acțiuni cu volum redus.

Unul dintre riscurile stocurilor cu volum redus este lipsa lichidității, un criteriu important în tranzacționarea acțiunilor. Lichiditatea este capacitatea de a fi ușor cumpărat sau vândut pe piață fără o schimbare a prețului. Acest lucru înseamnă că un stoc care tranzacționează la 25 USD pe acțiune ar trebui ușor cumpărat sau vândut în cantități mari (de exemplu, 100 000 de acțiuni), menținând în același timp prețul de 25 USD pe acțiune. Pentru stocuri, o bună măsură a lichidității este volumul mediu zilnic de tranzacționare. În general, orice stoc care tranzacționează la mai puțin de 10 000 acțiuni pe zi este considerat un stoc cu volum redus.

Stocurile cu volum redus sunt mai greu de cumpărat sau de vândut rapid și la prețul pieței. Acestea sunt prezente în toate segmentele, printre care se numără stocurile cu cap-cap, midcap, small cap, microcap și nanocap și, de asemenea, în diferite benzi de preț din benzile cu prețuri ridicate (de exemplu 300 $ sau mai mult) În plus față de riscul de lichiditate, stocurile cu volum redus au următoarele șase provocări:

1. Provocări în descoperirea prețurilor echitabile : Lipsa volumului de tranzacționare indică interesul doar câtorva participanți pe piață, care pot comanda o primă pentru tranzacționare stocurile. Chiar dacă cineva se află pe un profit nerealizat pe un astfel de stoc, este posibil să nu fie posibil să realizăm profiturile în mod realist. Să presupunem că acum un an ați achiziționat 10 000 de acțiuni ale unei companii la un preț de 10 USD pe acțiune, iar acum se tranzacționează la 13 dolari pe acțiune. Astfel, vă aflați pe un profit de 30% nerealizat. V-ar plăcea să vă vindeți cele 10 000 de acțiuni și să vă înregistrați profitul. Cu toate acestea, dacă volumul mediu de tranzacționare al acestui stoc este de numai 100 de acțiuni pe zi, încercarea dvs. de a vinde 10 000 de acțiuni va dura ceva timp (probabil zile). Actul de vânzare a acțiunilor dvs. poate afecta, de asemenea, prețurile într-un stoc cu volum redus. Inundarea pieței cu o aprovizionare mare a stocului (în esență de 100 de ori mai mare decât media zilnică) va determina scăderea considerabilă a prețurilor în cazul în care cererea rămâne la un nivel scăzut constant.
2. Posibilitatea de manipulare a prețurilor : Producătorii de acțiuni care activează în acțiuni cu volum redus pot utiliza lichiditatea redusă în avantajul lor. Ei sunt conștienți de faptul că lichiditatea scăzută a acțiunilor înseamnă că pot beneficia de avantajele mari de ofertă-ofertă. Oferta este cel mai mare preț pe care un cumpărător este dispus să îl plătească, în timp ce cererea este cel mai mic preț pe care un vânzător este dispus să îl accepte. Un stoc de mare volum se va tranzacționa la un nivel redus de împrumut (de exemplu, 10 dolari pe acțiune la prețul acțiunii și 10 dolari, 3 pe acțiune cota de ask face spread-ul 0, 10 pe acțiune). Un stoc cu volum redus poate avea o răspândire largă (de exemplu, un $ 9.8 pe prețul de ofertă pe acțiune și pe 10 USD. 6 pe acțiune cerea prețul făcând spread-ul 0 $. 8 pe acțiune).
3. Reputația deteriorării companiei : deși se observă scăderea volumului de tranzacționare în toate acțiunile care aparțin tuturor segmentelor de prețuri, aceasta este în mod special obișnuită în companiile microcap și în acțiunile cu preț scăzut. Multe astfel de companii comercializează pe piețele OTC care nu necesită transparență în ceea ce privește afacerile. Adesea, astfel de companii sunt noi și nu au înregistrări dovedite. Volumele reduse de tranzacționare pot fi o indicație clară a deteriorării reputației companiei, care va afecta în continuare potențialul de returnare a acțiunilor. Poate fi de asemenea o indicație despre o companie relativ nouă, dar să-și dovedească valoarea.
4. Incertitudinea în privința imaginii mai mari : Care sunt motivele reale care stau la baza volumului scăzut al tranzacțiilor din stoc? De ce nu există un interes sau un public mai larg pentru tranzacționarea acestui stoc? Există motive care ar putea include lipsa de transparență cu privire la managementul companiei, fapte, produse, servicii și finanțe? Este compania implicată în anumite nereguli care pot include încălcări ale reglementărilor? Răspunsurile la toate aceste întrebări pot oferi o imagine mai mare, care va conduce la potențialul de revenire viitor al stocului. Orice dintre motivele potențiale care se află pe cealaltă parte a regulilor va afecta viitoarea tranzacționare a acțiunilor companiei.
5. Susceptibilitatea la instigare de la promotori : Promotorii companiei sunt cei mai bine informați cu privire la evaluările realiste ale unui stoc. Volumele reduse de tranzacționare duc adesea la perioade temporare de creștere a prețurilor (umflate artificial), unde promotorii își pot descărca cotele mari de acțiuni la investitori obișnuiți (și adesea ignoranți) la prețuri ridicate, lăsând acestuia din urmă un potențial de pierderi pe termen lung.
6. Vulnerabilitatea față de abaterile de marketing : Brokerii și vânzătorii neseriști găsesc stocuri atât de scăzute ca un instrument bun pentru a face apeluri la rece cu pretenții de a avea informații privilegiate despre următorul așa-zis "tenbagger" (un stoc care se multiplică de zece ori în valoare ). Alte practici implică emiterea de comunicate de presă frauduloase pentru a pune la îndoială perspectivele de înaltă rentabilitate. Mulți investitori comuni pot fi pradă unor astfel de practici.

->

Linia de fund

Așa cum este tentant că ar fi să ne împiedicăm un stoc cu volum redus și să credem că este un diamant dur, realitatea este că stocurile cu volum redus nu sunt, de obicei, tranzacționare pentru un motiv foarte bun - puțini oameni le doresc. Lipsa lor de lichiditate îi face greu să vândă, chiar dacă apreciază stocul, susceptibil de manipulare a prețurilor și atractiv pentru escrocii. Comercianții și investitorii ar trebui să fie precauți și să efectueze due diligence înainte de a cumpăra acțiuni cu volum redus.