a:

O caracteristică distinctivă a fondurilor închise este capacitatea acestora de a utiliza împrumuturile ca metodă de a-și folosi activul. Există o oportunitate ideală pentru fondurile de capital închise și fondurile de obligațiuni pentru a crește randamentele așteptate prin valorificarea activelor prin împrumuturi în timpul unui mediu cu rată scăzută a dobânzii și prin reinvestirea în titluri pe termen mai lung care plătesc rate mai mari.
În medii cu rată scăzută a dobânzii, fondurile de tip închis vor utiliza de obicei o utilizare sporită a efectului de levier. Această pârghie poate fi folosită sub formă de acțiuni preferate, contracte de cumpărare inversă, bonuri de dolar, hârtie comercială, împrumuturi bancare și note, pentru a numi câteva. Pârghia este mai frecventă în fondurile care sunt investite în titluri de creanță, deși mai multe fonduri investite în titluri de capital utilizează de asemenea pârghie.

- Riscul de reducere a efectului de levier este acela că, atunci când piețele de acțiuni sau obligațiuni trec printr-o scădere a pieței, plățile necesare pentru serviciul datoriei vor determina venituri ale acționarilor să fie mai mici decât fondurile care nu utilizează efectul de levier. La rândul lor, prețurile acțiunilor vor fi mai volatile, cu finanțare prin îndatorare sau cu efect de levier. De asemenea, atunci când rata dobânzii crește, valorile mobiliare pe termen lung vor scădea în valoare, iar pârghiile utilizate vor mări scaderea, generând pierderi mai mari pentru investitori.

Această întrebare a fost răspunsă de Steven Merkel.