a:

Fluxul de numerar din activitățile de exploatare se calculează prin adăugarea venitului net, a cheltuielilor totale fără numerar și a variației nete în capitalul circulant. Întreprinderile pot, de obicei, să crească fluxul de numerar din operațiuni prin îmbunătățirea venitului net prin performanța operațională sau îmbunătățirea ratelor de eficiență. Maximizarea fluxurilor de numerar este un obiectiv important în finanțele corporative.

Venitul net este un prim element rând din secțiunea Activități de exploatare a situației fluxurilor de trezorerie. Această valoare este luată direct din contul de profit și pierdere. Venitul net sau profitul net se calculează prin scăderea cheltuielilor de exploatare, a dobânzilor, a cheltuielilor fiscale și a altor costuri de exploatare din veniturile totale.

Creșterea profitabilității poate fi realizată prin creșterea veniturilor sau prin creșterea marjei. Creșterea veniturilor poate fi determinată de îmbunătățirea condițiilor de piață, de introducerea de noi produse, de realizarea unei politici de prețuri superioare sau de activitatea de vânzări și de marketing. Extinderea marjelor poate fi realizată prin mobilizarea cheltuielilor fixe, îmbunătățirea politicii de stabilire a prețurilor sau raționalizarea cheltuielilor. Exploatarea cheltuielilor implică o revizuire cuprinzătoare a cheltuielilor administrative, de marketing și de dezvoltare, iar această analiză conduce la eliminarea cheltuielilor care sunt fie redundante, fie nu merită.

În conformitate cu principiile contabile general acceptate, ajustările pentru cheltuieli fără numerar, cum ar fi amortizarea, amortizarea sau compensarea pe bază de acțiuni, măresc fluxul de numerar din operațiuni în raport cu venitul net. Cu toate acestea, orice modificare operațională care conduce la valori mai mari pentru aceste ajustări fără numerar are un impact net-neutru asupra fluxurilor de numerar din operațiuni. Orice modificare a ajustărilor pentru cheltuielile fără numerar este însoțită de o schimbare egală a cheltuielilor de funcționare în bilanț, ceea ce nu conduce la o modificare netă a fluxului de numerar din operațiuni.

Întreprinderile pot crește fluxul de numerar din operațiuni prin îmbunătățirea ratelor de eficiență care influențează modificările capitalului de lucru. Creșterile datoriilor curente și scăderea activelor circulante sunt considerate surse de numerar, adică duc la creșterea fluxului de numerar din operațiuni.

Rata de creștere a inventarului indică îmbunătățirea gestionării inventarului. Cifra de afaceri a inventarului se calculează prin împărțirea fie a vânzărilor, fie a costului bunurilor vândute prin inventar. O cifră de afaceri mai mare a inventarului indică un inventar scăzut în raport cu vânzările și devine o sursă de numerar. Practicile îmbunătățite de colectare a creanțelor scad zilele în curs de vânzare, reducând conturile de încasat. Vânzările în zile neplătite se calculează prin împărțirea conturilor de încasat la valoarea totală a vânzărilor de credite și înmulțirea acestei valori cu numărul de zile dintr-o perioadă. Vânzările de zile cu zile mai mici indică faptul că o companie colectează creanțe mai repede, ceea ce reprezintă o sursă de numerar.

Scăderea totalului conturilor de încasat din bilanț conduce la o creștere a numerarului din operațiuni. O creștere a numărului de zile care se plătesc în prezent indică faptul că o afacere este capabilă să prelungească orele de colectare de la furnizori. Zilele de plată în circulație se calculează prin împărțirea conturilor datorate pe costul vânzărilor în perioada respectivă, apoi multiplicarea acestei valori cu numărul de zile din perioada respectivă.

Cresterea zilelor platibile este considerata o evolutie pozitiva presupunand ca societatea nu isi asuma costuri de imprumut sau relatii cu furnizorii. Pe măsură ce zilele de plată rămase nesoluționate cresc, conturile plătibile la declinul balanței (sau cresc mai lent decât vânzările), devenind o sursă de numerar. Aceasta crește fluxurile de numerar din operațiuni.